报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长线或偏多，短线伦敦金波动加剧，本周重磅事件与数据博弈下，行情波动可能加大，伦敦金关注3300关口支撑，阻力3350，3370，3400；伦敦银支撑37.8 - 38区域，阻力38.3，38.7，39，39.5；操作上仍维持回调做多思路 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 周二贵金属市场止跌震荡，美指维持上涨，10Y美债收益率大跌，美股回调，欧股上涨，中国股市偏强，比特币震荡，原油大涨，南华有色金属指数震荡 [2] - COMEX黄金2512合约收报3383美元/盎司，涨幅0.48%；美白银2509合约收报于38.385美元/盎司，涨幅0.43%；SHFE黄金2510主力合约771.44元/克，跌幅0.24%；SHFE白银2510合约9195元/千克，跌幅0.33% [2] - 欧美达成贸易协议，欧盟妥协被解读为损害欧洲经济，引发欧元大跌美指大涨；今日重点关注晚间美“小非农”ADP就业数据、美二季度GDP、以及周四凌晨美联储利率决议 [2] 降息预期与基金持仓 - 降息预期略波动，7月美联储维持利率不变概率为97.4%，降息25个基点概率为2.6%；9月维持利率不变概率为34.6%，累计降息25个基点概率为63.7%，累计降息50个基点概率为1.7%；10月维持利率不变概率15.7%，累计降息25个基点概率为47.9%，累计降息50个基点概率为35.5%，累计降息75个基点概率为0.9% [3] - SPDR黄金ETF持仓维持在956.23吨；iShares白银ETF持仓日度增加14.13吨至15173.92吨；SHFE银库存日减3.4吨至1204.9吨；截止7月25日当周的SGX白银库存周增56.4吨至1368.4吨 [3] 本周关注 - 本周数据密集，有月末与月初重磅美PCE、非农就业报告、ISM制造业PMI等数据 [4] - 周三21：45，加拿大央行公布利率决议和货币政策报告；周四02：00，美联储FOMC公布利率决议；02：30，美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会；周四下午，日本央行公布利率决议和经济前景展望报告 [4] 贵金属期现价格 | 品种 | 单位 | 最新价 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | SHFE黄金主连 | 元/克 | 771.44 | -3.34 | -0.43% | | SGX黄金TD | 元/克 | 767.19 | -4.39 | -0.57% | | CME黄金主力 | 美元/盎司 | 3325.3 | 11.3 | 0.34% | | SHFE白银主连 | 元/千克 | 9195 | -17 | -0.18% | | SGX白银TD | 元/千克 | 9163 | -23 | -0.25% | | CME白银主力 | 美元/盎司 | 38.385 | 0.055 | 0.14% | | SHFE - TD黄金 | 元/克 | 4.25 | 1.05 | 32.81% | | SHFE - TD白银 | 元/千克 | 32 | 6 | 30% | | CME金银比 | / | 86.6302 | 0.1705 | 0.2% | [5][6] 库存持仓 | 品种 | 单位 | 最新价 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | SHFE金库存 | 千克 | 31263 | 1005 | 3.32% | | CME金库存 | 吨 | 1187.1127 | 4.121 | 0.35% | | SHFE金持仓 | 手 | 212407 | 2732 | 1.3% | | SPDR金持仓 | 吨 | 956.23 | 0 | 0% | | SHFE银库存 | 吨 | 1204.866 | -3.403 | -0.28% | | CME银库存 | 吨 | 15623.181 | 18.6598 | 0.12% | | SGX银库存 | 吨 | 1368.435 | 56.415 | 4.3% | | SHFE银持仓 | 手 | 392743 | -5678 | -1.43% | | SLV银持仓 | 吨 | 15173.916734 | 14.1271 | 0.09% | [11] 股债商汇总览 | 品种 | 单位 | 最新值 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 美元指数 | 1973.3 = 199 | 98.9021 | 0.2492 | 0.25% | | 美元兑人民币 | / | 7.1812 | -0.0002 | 0% | | 道琼斯工业指数 | 点 | 44632.99 | -204.57 | -0.46% | | WTI原油现货 | 美元/桶 | 69.21 | 2.5 | 3.75% | | LmeS铜03 | 美元/吨 | 9803 | 40.5 | 0.41% | | 10Y美债收益率 | % | 4.34 | -0.08 | -1.81% | | 10Y美实际利率 | % | 1.91 | -0.07 | -3.54% | | 10 - 2Y美债息差 | % | 0.48 | -0.03 | -5.88% | [15]