报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 供应端国内在产多晶硅企业部分基地或产线逐步复产，产能8月释放，7月供应影响有限，潜在供应增加趋势初现 [2] - 需求端下游光伏行业需求是主导因素之一，硅片行业开工率小幅降低，硅料新单成交活跃度提升，但光伏组件厂采购压价明显，需求端支撑不足 [2] - 下周若硅片企业新报价落地将刺激需求，反之需求增长受限 [2] - 综合供应、需求、政策和宏观经济等因素，预计下周多晶硅行情面临调整，价格有成本和政策支撑，但上方空间受下游接受程度限制，大概率震荡走势 [2] - 今日多晶硅高位盘整，光伏行业辟谣未否定收购传闻，后续市场有炒作空间，操作建议暂时观望或布局看跌期权 [2] 各目录总结 期货市场 - 主力收盘价多晶硅为54705元/吨，环比3900；主力持仓量为164490手，环比23852；8 - 9月多晶硅价差为 - 75，环比 - 50；多晶硅 - 工业硅价差为45420元/吨，环比3965 [2] 现货市场 - 品种现货价多晶硅为46500元/吨，环比0；基差为 - 4305元/吨，环比 - 1400；光伏级多晶硅周平均价为4.94美元/千克，环比0；多晶硅（菜花料）平均价为30元/千克，环比0；多晶硅（致密料）平均价为36元/千克，环比0；多晶硅（复投料）平均价为34.8元/千克，环比0 [2] 上游情况 - 主力合约收盘价工业硅为9285元/吨，环比 - 65；品种现货价为9800元/吨，环比 - 150；工业硅产量为305200吨，环比5500；出口数量为52919.65吨，环比 - 12197.89；进口数量为2211.36吨，环比71.51；社会库存总计为55.2万吨，环比1 [2] 产业情况 - 多晶硅产量当月值为9.5万吨，环比 - 0.1；进口数量当月值为1113吨，环比320；中国进口多晶硅料现货价为6.01美元/千克，环比0.98；中国进口均价为2.19美元/吨，环比 - 0.14 [2] 下游情况 - 太阳能电池产量为6738.6万千瓦，环比 - 318.3；平均价太阳能电池片为0.82元/W，环比0.01；光伏组件出口数量当月值为88975.86万个，环比 - 14424.12；进口数量当月值为11095.9万个，环比 - 1002.59；进口均价当月值为0.31美元/个，环比 - 0.01；光伏行业综合价格指数（SPI）多晶硅为26.63，环比4.34 [2] 行业消息 - 中国光伏行业协会澄清部分自媒体关于光伏行业反内卷多晶硅方面工作新闻与实际不符，或与市场传闻多晶硅行业以大收小收储事项有关 [2] - 中美关税继续延期90天，无进一步消息，低于市场预期，近期多晶硅炒作小道消息且未证实 [2]