报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 燃料油基本面中性，基差和库存偏多，盘面和主力持仓偏空；隔夜美国对俄制裁豁免期缩短刺激价格上行，短期预计偏强运行，FU2509在2890 - 2930区间运行，LU2510在3600 - 3640区间运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 燃料油基本面中性，因外部采购成本高，升水4美元/吨为基准水平，8月西方流入新加坡套利船货或减少，高硫市场即期供应过剩和夏季需求减弱压制基本面 [3] - 基差方面，新加坡高硫和低硫燃料油现货升水期货，偏多 [3] - 新加坡燃料油7月23日当周库存1990.9万桶，减少45万桶，偏多 [3] - 盘面价格在20日线下方，20日线偏下，偏空 [3] - 高硫主力持仓空单且空增，低硫主力持仓空单且空减，均偏空 [3] - 隔夜美国对俄制裁消息刺激价格上行，短期预计偏强运行，FU2509在2890 - 2930区间运行，LU2510在3600 - 3640区间运行 [3] 多空关注 - 利多因素为夏季发电需求预期抬升 [4] - 利空因素为需求端乐观待验证、俄罗斯制裁有放松可能 [4] - 行情驱动是供应端受地缘风险影响与需求中性共振 [4] 基本面数据 - 期货行情方面，FU主力合约期货价前值2895，现值2860，跌35，幅度-1.21%；LU主力合约期货价前值3582，现值3548，跌34，幅度-0.95%；FU基差前值42，现值108，涨66，幅度157.73%；LU基差前值83，现值172，涨89，幅度107.25% [5] - 现货行情方面，舟山高硫燃油前值507.00，现值505.00，跌2.00，幅度-0.39%；舟山低硫燃油前值515.00，现值510.00，跌5.00，幅度-0.97%；新加坡高硫燃油前值401.21，现值403.25，涨2.04，幅度0.51%；新加坡低硫燃油前值504.50，现值506.50，涨2.00，幅度0.40%；中东高硫燃油前值381.85，现值384.19，涨2.34，幅度0.61%；新加坡柴油前值664.46，现值664.32，跌0.15，幅度-0.02% [6] 库存数据 - 新加坡燃料油5月14日库存2490.9万桶，增减78万桶；5月21日库存2563.9万桶，增减73万桶；5月28日库存2201.9万桶，增减-362万桶；6月4日库存2140.9万桶，增减-61万桶；6月11日库存2311.9万桶，增减171万桶；6月18日库存2289.9万桶，增减-22万桶；6月25日库存2274.9万桶，增减-15万桶；7月2日库存2132.9万桶，增减-142万桶；7月9日库存2080.9万桶，增减-52万桶；7月16日库存2035.9万桶，增减-45万桶；7月23日库存1990.9万桶，增减-45万桶 [8] 价差数据 未提及有效内容