报告信息 - 报告日期为2025年07月29日 [2] - 报告由建信期货能源化工研究团队发布，研究员包括李捷、任俊弛、彭浩洲、彭婧霖、刘悠然、李金、冯泽仁 [1][3] 行情回顾与展望 市场表现 - 多晶硅主力合约盘中触及跌停，PS2509收盘价49405元/吨，跌幅5.84%，成交量581460手，持仓量136295手，净减18873手 [4] 后市展望 - 7月第3周多晶硅周度产量2.44万吨，周度环比增加4.01%，7月供应将增至10 - 11万吨，预计可满足下游50 - 55GW需求，下游电池片排产在50GW左右，供需维持宽松平衡，无去库驱动 [4] - 6月光伏装机量数据出炉（14GW）证实抢装结束后国内需求断崖下跌，月度终端需求将下降至45GW左右 [4] - 短线盘中触及跌停主要受政策刺激下的反转带动，近期涨跌与基本面关系不大 [4] - 现货价格区间在4.5 - 4.9万元/吨，下游同步提价消化硅料涨价，多晶硅是本轮反内卷竞争主要关注产业，在现货价格和政策落地预期影响下下方支撑较强，价格进入宽幅震荡区间 [4] 行情要闻 - 7月28日，多晶硅仓单数量3020手，较上一交易日持平 [5] - 2025年6月中国工业硅出口量达6.83万吨，环比激增23%，同比增长12%，创18个月以来单月新高，对东南亚出口占比58%，泰国（2.1万吨）、马来西亚（1.8万吨）成为主要增量市场，主要用于当地光伏组件生产 [5] - 截至6月底，全国累计发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%，其中太阳能发电装机容量11.0亿千瓦，同比增长54.2%；1 - 6月光伏累计装机量212.21GW，同比增长107.07%，但6月国内装机量仅有14GW，下降明显 [5]