报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当前原油盘面处于窄幅震荡调整阶段，波动中心下移，下方支撑来自需求端，但随着季节性回落，需求增量空间受限 [4] - 原油市场运行逻辑未变，仍处于地缘事件引发剧烈波动后的调整阶段 [4] - 市场受旺季需求支撑，且美国与多国及经济体达成贸易协议提振宏观情绪 [4] - 近期消息面缺乏明确指引，下周为宏观超级周，多项重要会议集中召开，需关注中美经贸谈判利好可能性及OPEC+9月增产后市场反应 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场动向 - 特朗普政府批准雪佛龙恢复在委内瑞拉开采石油，协议细节不明，此前该公司许可证被撤销，此举动引发不同评价 [4] - 韩国、日本加强石油供应安全合作，因以色列 - 伊朗冲突提醒亚洲主要原油进口国为中东含硫原油贸易潜在中断做准备 [4] - 叙利亚多年来首次出售原油，7月24日招标50万桶重质原油，美国制裁逐步解除，但其原油产量远低于战前，此次售油诸多情况不明 [6] - 日媒称美国和日本在关税协议细节上存在诸多分歧，美国对日本进口商品征收15%基准关税时间不明，日本5500亿美元投资承诺也有不明确之处 [6] EIA周度库存 - 美国至7月18日当周EIA原油库存 -316.9万桶，预期 -156.5万桶，前值 -385.9万桶；战略石油储备库存 -20万桶，前值 -30万桶；库欣原油库存 +45.5万桶，前值 +21.3万桶 [7] - 汽油库存 -173.8万桶，预期 -90.8万桶，前值 +339.9万桶；精炼油库存 +293.1万桶，预期 -113.5万桶，前值 +417.3万桶 [7] - 原油产量减少10.2万桶至1327.3万桶/日，商业原油进口597.6万桶/日，较前一周减少40.3万桶/日，原油出口增加33.7万桶/日至385.5万桶/日，炼厂开工率95.5%，预期93.4%，前值93.9% [7]