报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 受供应政策约束冲击，产区及港口报价坚挺，但需求释放规模有限，后续供应有修复预期，还盘压力存在 [1][12] - 产地主产区煤价偏强，部分中小煤矿停产减产增多，冶金化工等终端采购稳定，站台煤场拉运积极 [1][12] - 港口市场情绪向好，发运成本倒挂，库存小幅波动向下，优质货源补充不足，贸易商惜售 [1][12] - 后续需关注供需变化及港口库存去化进度，操作建议以观望为主 [12] 根据相关目录分别进行总结 上周市场回顾 期货市场 - 上周五动力煤合约 ZC2507 暂无成交，28 日开盘 931.6 元/吨，最高 931.6 元/吨，最低 840 元/吨，收于 840 元/吨，结算价 -51.4 元/吨，成交 18 手，持仓 0 手 [3] 国内动力煤产地报价 - 鄂尔多斯达拉特旗 4000 大卡动力煤坑口含税价 319 元/吨，4500 大卡 334 元/吨，伊金霍洛旗 5500 大卡 461 元/吨，准格尔旗 6000 大卡 540 元/吨 [3] 港口库存 - 截至 2025 - 07 - 26，秦皇岛港煤炭总库存 583 万吨，曹妃甸港 565 万吨，京唐港 0 万吨，广州港新港库存 51.5 万吨 [5] 南方港口外贸动力煤报价 - 广州港 5500 大卡澳煤库提含税 715 元/吨，5000 大卡 630 元/吨，3800 大卡印尼煤 457 元/吨，4200 大卡 500 元/吨，4800 大卡 614 元/吨；防城港 3800 大卡印尼煤 461 元/吨，4700 大卡 599 元/吨 [5] 运价波动与国际煤价 - 截至 2025 - 07 - 25，中国沿海煤炭运价指数 CBCFI717.84，巴拿马型运费指数(BPI)1838，好望角型运费指数(BCI)3829，超级大灵便型运费指数(BSI)1294，小灵便型运费指数(BHSI)472 [7][8]