报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周郑枣主力价格震荡略涨周度涨幅0.92%，夏季时令鲜果上市使红枣需求处于季节性淡季，库存消化缓慢，陈果库存偏高；新季作物处于坐果关键期，市场聚焦产区天气，初步估算新季产量较2022年度下降5 - 10%，较2024年度下降20 - 25%，预估在56 - 62万吨；未来几天新疆仍有高温天气，需关注二茬花果情况；红枣在旧作库存偏高和新作产量减产幅度分歧中反复波动，操作上建议暂时观望[10][13] 各目录总结 周度要点小结 - 未来需关注天气和消费端情况[9] - 本周郑枣主力价格震荡略涨周度涨幅0.92%，上周36家样本点物理库存在10090吨，较上周减少230吨，环比减少2.23%，同比增加73.07%，红枣需求淡季库存消化慢，陈果库存偏高；新季作物坐果关键期，市场关注产区天气，初步估算产量较2022年度降5 - 10%，较2024年度降20 - 25%，预估新季产量56 - 62万吨；未来几天新疆有高温，关注二茬花果情况；红枣在旧作库存和新作产量分歧中波动，建议暂时观望[10] 期现市场 - 本周郑枣主力价格震荡略涨周度涨幅0.92%[13] - 截止本周，红枣期货前二十名净持仓为 - 22674手[15] - 截止本周，郑枣仓单数量为 - 22736张[20] - 截止本周，郑商所红枣期货2509合约与2601合约价差为 - 1010元/吨[23] - 截止本周，河北灰枣现货价与红枣期货主力合约的基差为 - 635元/吨[24] - 截止2025年7月25日，阿克苏红枣统货价格为4.8元/公斤，阿拉尔红枣统货价格为5.2元/公斤，喀什红枣统货价格为6元/公斤[27] - 截止2025年7月25日，河北沧州一级灰枣批发价格为4.35元/斤，河南一级灰枣批发价格为4.35元/斤[32] - 截止2025年7月25日，河北沧州特级灰枣批发价格为9.81元/公斤，河南特级灰枣批发价格为9.8元/公斤[36] 产业情况 - 供应端：本周36家样本点物理库存在10090吨，较上周减少230吨，环比减少2.23%，同比增加73.07%，样本点库存下降；作物生长良好，预计2024/25产季红枣产量有所恢复[40][45] - 需求端：2025年6月份我国红枣出口量1765107千克，环比下跌20.82%，1 - 6月份累计出口17115674千克，环比上涨11.50%；本周BOCE新疆枣好牌订货量未成交[48][52] 期权市场及期股关联 - 期权市场：提及本周红枣平值期权隐含波率，但未给出具体数据[54] - 期股关联：提及好想你市盈率，但未给出具体数据[56]