报告行业投资评级 - 短期维持谨慎乐观态度 [1][11] 报告的核心观点 - 本周股指走势集体创新高，受雅下电站、海南自由贸易港封关等利好影响，不同主线纷纷上行带动股市冲高，两市成交额上升至1.9万亿左右，两融交易额占比攀升，市场交投热情火热 [1][2] - 中长期需供需配合形成良性循环，经济预期才会明显抬升支撑股市趋势性牛市，短期信息面驱动乐观情绪浓烈，但结构性上行持续性不宜过于乐观 [6] - 临近月底股市将迎来中美经贸会谈和7月政治局会议两大信息扰动，其结果对股市信心有影响，结合衍生品指标，市场情绪过热，需警惕短期大盘指数走势回调风险 [7] - 回调修正后市场或仍受乐观驱动，若信息面未达预期且量能下降，需做好风险管理警惕回调 [1][11] - 策略上持仓观望为主 [12] 各部分总结 行情分析和策略推荐 - 本周受雅下电站影响，钢铁、煤炭、建材等热度再起，但雅下电站带来的需求侧支持不足，市场热度延续需看供给政策效果与需求配合 [6] - 临近月底，中美经贸会谈预计对华关税政策或缓和，7月政治局会议预计对反内卷政策进一步引导，或明确“十五五”信息，可能释放针对内需疲软的增量政策储备信息 [7] 一周趣图 - 本周人民币走势震荡，短期汇率影响弱化 [13] - 期指持仓量PCR先涨后跌，市场乐观情绪逐步降温 [15] - 本周小盘期指走势偏强，反通缩叙事升温，资金流向小盘股为主 [18]