报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告展示2025年7月24 - 25日多类商品指数、主力合约行情，涵盖宏观指标、金属、化工、农产品等；汇总宏观要闻；给出主要品种晨会观点，涉及农产品、能源化工、工业金属、期权金融等领域投资建议与市场分析 [2][6][10] 根据相关目录分别进行总结 商品指数每日市场跟踪 - 2025年7月25日，道琼斯工业指数跌0.703%，纳斯达克指数涨0.180%，标普500涨0.070%，恒生指数涨0.506%，SHIBOR隔夜涨19.605%，美元指数跌0.033%，美元兑人民币无涨跌 [2] - 主力合约方面，COMEX黄金跌0.771%，COMEX白银跌0.595%，LME铜跌0.795%，LME铝涨0.265%等；国内金属中，黄金跌0.085%，白银跌0.181%，铜跌0.751%等；化工品中，焦煤涨2.837%，焦炭涨0.202%等；农产品中，黄大豆1号跌0.071%，黄大豆2号跌0.082%等 [2][3][4] 宏观要闻 - 国务院总理李强7月26日出席2025世界人工智能大会开幕式并致辞 [6] - 商务部将采取多项举措打击战略矿产走私出口 [6] - 国家主席习近平会见欧洲理事会主席和欧盟委员会主席并提中欧关系三点主张，国务院总理李强希望欧方为中国企业赴欧投资提供良好营商环境 [6] - 央行、农业农村部发文加强金融服务农村改革推进乡村振兴 [6] - 2025年7350亿元中央预算内投资基本下达完毕，支持多领域项目建设 [6] - 国家发改委、市场监管总局就价格法修正草案公开征求意见 [7] - 国务院国资委强调优化国有资产投向和结构 [7] - 央行7月25日开展4000亿元MLF操作，实现净投放1000亿元，为连续5个月超额续作，且本月已通过买断式逆回购净投放2000亿元 [7] - “十四五”期间全国基本医保参保率稳定在95%左右，2024年度参保人数达13.27亿人，截至2024年底医保统筹基金累计结存3.86万亿元，累计追回医保基金1045亿元 [7] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生市场供需双弱，价格窄幅震荡，短期受交割成本支撑偏强震荡但不改下跌趋势 [10] - 油脂市场成交清淡，基差稳定，近期预计震荡为主 [10] - 白糖期货震荡上行，市场多空交织，预计短期在5850 - 5900元区间震荡，操作上建议区间高抛低吸 [10] - 玉米期货窄幅震荡，价格反弹至2320 - 2330技术压力区，建议短线区间震荡思路对待 [10] - 生猪供大于求，价格稳中调整，短期涨势持续性存疑，期货修复基差后维持震荡 [12] - 鸡蛋价格稳定，未来一个月受天气影响，市场走货加快，盘面受升水压制，短期多单回避 [12] 能源化工 - 烧碱下方成本支撑强，国内“反内卷”带动上涨，本周大幅上涨，关注9 - 11反套 [12] - 尿素市场价格小幅下调，呈现供需双减格局，秋季肥边际存改善预期以及出口需求有支撑，盘面操作需谨慎 [12] 工业金属 - 铜价因宏观政策不确定及基本面转弱高位振荡，铝价在供应增量、消费淡季下预计短期高位震荡 [13] - 氧化铝仓单库存低引发挤仓情绪，需求提升、供应或收紧，本周大幅反弹，警惕短期波动加剧 [13] - 螺纹钢和热卷价格受宏观情绪和原料端走势影响，成材供需矛盾不突出，震荡对待 [13] - 铁合金供需格局变化不大，受煤炭原料和宏观政策预期影响，“硅”系商品偏强，合金跟涨，产业卖保观望，高位不追多 [14] - 双焦维持偏强格局，焦煤成交活跃，焦炭三轮提涨开启 [14] - 碳酸锂期货大幅上涨，突破原预测区间，供应端压力与需求端改善并存，关注76000元关键压力位突破有效性 [14] 期权金融 - A股三大指数上涨，沪指站上3600点，市场关注中美经贸会谈、7月底中央政治局会议、美联储7月议息会议 [15] - 操作上关注IF、IM、IC低吸机会，短线连续上涨逢高减仓滚动操作，日内回调布局新单 [16] - 趋势投资者关注品种间强弱套利机会，波动率投资者买入宽跨式做多波动率 [18]