报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 7月24日豆类大幅回落，油脂整体偏强，豆一期价震荡偏弱，豆二期价跌幅超1.5%，豆粕期价大幅回落超2%，菜粕期价跌幅超2.6%，油脂期价整体偏强，豆油涨幅超1%，棕榈油涨幅超1.3%，菜籽油震荡偏弱 [4] - 豆类市场因多头资金离场期价回落，美豆期价等待贸易协商结果维持震荡，豆粕消费前景受打压，短期动荡加剧但反弹趋势未破坏 [5] - 油脂市场在豆类期价回落背景下走强，棕榈油领涨，能源属性和油粕套利是重要驱动，油脂走势分化，棕榈油和豆油保持反弹趋势，菜油表现最弱或维持震荡 [6] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 2025年7月巴西大豆出口量估计为1211万吨，低于一周前预估，较去年7月增长26%，较6月减少10%，7月20 - 26日当周环比增长9.9% [8] - 南美作物专家维持2025年美国大豆单产预测每英亩52.5蒲，美国农业部预测2025/26年度产量为43.35亿蒲 [8] - 2025年上半年巴拉圭大豆出口量410.61万吨，较去年同期减少25.1%，出口金额减少30.5%，主要出口阿根廷、巴西和俄罗斯，2025年产量预期下降 [9] - 2025年5月印尼毛棕榈油产量降至416.5万吨，降幅7.01%，国内消费量环比降低3.4%，出口增至266.4万吨，增长49.75%，5月底库存降至291.6万吨，减少4.3% [10][11] - 美国将印尼关税从32%降至19%，印尼有望保持在美国棕榈油市场主导地位，马来西亚仍在与美国谈判，美国对其征收25%关税 [12] 现货市场价格 |品种|等级/指标|价格（元/吨）|较前一日变化（元/吨）| | ---- | ---- | ---- | ---- | |大豆（大连）|进口二等|3680|0| |大豆（均价）|——|3926|0| |豆粕（张家港）|≥43%|2860|-60| |豆粕（均价）|——|2963|-51| |豆油（张家港）|四级|8310|+50| |豆油（均价）|——|8310|+50| |棕油（广东）|24度|9050|+50| |棕油（均价）|——|9130|+50| |菜油（张家港）|进口四级|9570|+20| |菜油（均价）|——|9610|+20|[13][15] 油厂压榨利润 |地点|大豆|直组|豆油|利润| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |黑龙江(国内)|3960|3200|8430|3.40| |大连(国内)|4020|3040|8240|-219.60| |大连(进口)|3680|3040|8240|142.00| |天津(国内)|4580|2940|8210|-865.50| |天津(进口)|3660|2940|8210|77.80| |山东(国内)|4450|2960|8200|-721.20| |青岛(进口)|3660|2960|8200|91.60| |张家港(进口)|3660|2860|8310|91.60| |东莞(进口)|3650|2880|8260|101.60| |日照(进口)|3660|2860|8200|91.60| |烟台(进口)|3660|2960|8200|91.60| |湛江(进口)|3620|2900|8260|101.60| |防城(进口)|3650|2900|8190|101.60| |钦州(进口)|3650|2900|8190|101.60| |连云港(进口)|3660|2900|8310|91.60| |南京(进口)|3650|2860|8330|101.60|[16] 相关图表 - 包含大豆港口库存、大豆盘面压榨利润、豆油港口库存、棕榈油港口库存、豆油基差、棕榈油基差等图表 [17][19][21][23][25][27]