报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计本周甲醇价格震荡为主，MA2509价格将在2400 - 2460区间震荡运行 [4] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 港口市场近期进口到货稳健，内地货源补充，部分货量转港，短期库存有累积风险，供需宽松，关税及原油消息影响期货走势，预计区间震荡，需关注进口到货情况；内地高温淡季需求弱化，下游产品亏损，成本传导难，运力紧张，贸易商采购谨慎，但西北CTO工厂外采及多套装置检修，供应有支撑，业者对后市谨慎乐观，鲜有做空操作 [4] - 江苏甲醇现货价2450元/吨，09合约基差39，现货升水期货 [4] - 截至2025年7月17日，华东、华南港口甲醇社会库存总量59.60万吨，较上周期累库2.84万吨，沿海地区可流通货源增加1.54万吨至32.83万吨 [4] - 20日线向下，价格在均线上方 [4] - 主力持仓净空，空减 [4] 多空关注 - 利多因素有部分装置停车，如榆林凯越、新疆新业等；伊朗甲醇开工降低，港口库存处于低位；荆门60万吨/年醋酸装置5月16日出产品，新疆中和合众60万吨/年醋酸本月下旬有投产计划；西北CTO工厂甲醇外采 [6] - 利空因素有前期停车装置恢复，如下半月港口预计到船集中；甲醛进入传统淡季，MTBE开工明显走跌；煤制甲醇有利润空间，积极出货；产区部分工厂库存累积 [7] 基本面数据 - 现货市场方面，环渤海动力煤价格664元/吨，CFR中国主港273美元/吨，进口成本2410元/吨，CFR东南亚331美元/吨等，多地甲醇现货价有不同变化，如河北涨35元/吨至2225元/吨，内蒙古涨48元/吨至2038元/吨等 [8] - 期货市场方面，期货收盘价2411元/吨，较之前跌46元/吨，注册仓单10184张，较之前减160张，有效预报0张 [8] - 价差结构方面，基差6元/吨，较之前涨51元/吨，进口价差 -1元/吨，较之前涨45元/吨等 [8] - 开工率方面，华东80.65%，山东68.71%，西南44.06%，西北81.54%，全国加权平均74.90%，均较之前有不同程度下降 [8] - 库存情况方面，华东港口44.60万吨，较之前增1.98万吨，华南港口15.00万吨，较之前增0.86万吨 [8] - 国内甲醇现货价格方面，江苏周涨1.13%至2417元/吨，鲁南持平为2230元/吨，河北涨1.60%至2225元/吨等 [9] - 甲醇基差方面，基差从 -45元/吨变为6元/吨 [11] - 甲醇各工艺生产利润方面，煤制周跌36元/吨至320元/吨，天然气制 -120元/吨持平，焦炉气制周涨331元/吨至486元/吨 [21] - 国内甲醇企业负荷方面，全国74.90%，较上周降3.81%，西北81.54%，较上周降3.55% [22] - 外盘甲醇价格和价差方面，CFR中国周跌0.73%至273美元/吨，CFR东南亚周跌0.90%至330.5美元/吨，价差从 -60.5美元/吨变为 -57.5美元/吨 [25] - 甲醇进口价差方面，现货周涨1.34%至2417元/吨，进口成本周跌0.76%至2410元/吨，进口价差从 -39元/吨变为7元/吨 [27] - 甲醇传统下游产品价格方面，甲醛、二甲醚、醋酸价格均持平 [30] - 甲醛生产利润和负荷方面，利润从 -165元/吨变为 -180元/吨，负荷从24.52%变为25.42% [33] - 二甲醚生产利润和负荷方面，利润从410元/吨变为361元/吨，负荷从8.06%变为8.88% [36] - 醋酸生产利润和负荷方面，利润从 -62元/吨变为 -79元/吨，负荷从80.48%变为82.42% [40] - MTO生产利润和负荷方面，利润从 -932元/吨变为 -1034元/吨，负荷从79.69%变为79.84% [45] - 甲醇港口库存方面，华东较上周增1.98万吨至44.60万吨，华南较上周增0.86万吨至15.00万吨 [47] - 甲醇仓单和有效预报方面，仓单周涨15.91%至10184张，有效预报降100%至0张 [52] - 甲醇平衡表展示了2022年11月至2024年10月的总产量、总需求、净进口、库存等数据 [54] 检修状况 - 国内多家甲醇企业处于检修状态，如陕西黑猫、百海中浩、宁夏能化等，涉及西北、华北、华东等多个地区，检修原因包括装置故障、限气、计划内停车等 [55] - 国外部分甲醇企业装置运行情况不同，如伊朗部分企业听闻恢复或重启中，沙特、马来西亚、卡塔尔等国部分企业装置运行正常 [56] - 国内烯烃企业部分装置也有检修情况，如陕西清城清洁能源3月15日甲醇及烯烃同步停车检修，预计45天，常州富德2023年11月1日停车检修至今等 [57]