报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 7月23日硅铁2509合约收盘5832，上涨0.90%，现货端宁夏硅铁现货报5610，上涨110元/吨 宏观面钢铁等十大重点行业稳增长工作方案将出台，宏观预期较强 开工低位运行，成本端宁夏兰炭价格下跌，钢材需求预期总体仍较弱 铁合金生产利润为负，内蒙古现货利润-120元/吨，宁夏现货利润6元/吨 技术上4小时周期K线位于20和60均线上方，操作上震荡偏强运行对待 [2] - 7月23日锰硅2509合约收盘5938，下跌0.37%，现货端内蒙硅锰现货报5730，上涨30元/吨 工业和信息化部将推动重点行业调结构、优供给、淘汰落后产能，受此影响煤炭连续大幅上涨 基本面厂家开工率低位连续8周回升，库存中性偏高，成本端本期原料端进口锰矿石港口库存-4.20万吨，下游铁水产量高位 利润方面内蒙古现货利润-10元/吨，宁夏现货利润-30元/吨 本月钢厂采购较招标价格回升 技术上4小时周期K线位于20和60均线上方，4小时K线放量收阴下跌，操作上震荡运行对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - SM主力合约收盘价5938元/吨，环比-74元；SF主力合约收盘价5832元/吨，环比-42元 [2] - SM期货合约持仓量578273手，环比-14232手；SF期货合约持仓量393189手，环比-848手 [2] - 锰硅前20名净持仓-74609手，环比-3160手；硅铁前20名净持仓-35969手，环比+8342手 [2] - SM1 - 9月合约价差50元/吨，环比-22元；SF1 - 9月合约价差84元/吨，环比+6元 [2] - SM仓单77972张，环比-523张；SF仓单22150张，环比0张 [2] 现货市场 - 内蒙古锰硅FeMn68Si18价格5730元/吨，环比+50元；内蒙古硅铁FeSi75 - B价格5640元/吨，环比+100元 [2] - 贵州锰硅FeMn68Si18价格5670元/吨，环比0元；青海硅铁FeSi75 - B价格5430元/吨，环比+150元 [2] - 云南锰硅FeMn68Si18价格5700元/吨，环比+50元；宁夏硅铁FeSi75 - B价格5610元/吨，环比+110元 [2] - 锰硅指数均值5610元/吨，环比+31元；SF主力合约基差-222元/吨，环比+152元 [2] - SM主力合约基差-208元/吨，环比+124元 [2] 上游情况 - 南非矿Mn38块天津港价格35元/吨度，环比0元；硅石（98%西北）价格210元/吨，环比0元 [2] - 内蒙古乌海二级冶金焦价格900元/吨，环比0元；兰炭（中料神木）价格640元/吨，环比0元 [2] - 锰矿港口库存428.50万吨，环比-4.20万吨 [2] 产业情况 - 锰硅企业开工率40.53%，环比-0.02%；硅铁企业开工率32.45%，环比+1.25% [2] - 锰硅供应182840吨，环比+560吨；硅铁供应100000吨，环比+1300吨 [2] - 锰硅厂家库存216300吨，环比-4500吨；硅铁厂家库存6.35万吨，环比-0.67万吨 [2] - 锰硅全国钢厂库存14.24天，环比-1.25天；硅铁全国钢厂库存14.25天，环比-1.13天 [2] - 五大钢种锰硅需求123381吨，环比-1547吨；五大钢种硅铁需求20013.70吨，环比-153.60吨 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率83.48%，环比+0.35%；247家钢厂高炉产能利用率90.92%，环比+1.05% [2] - 粗钢产量8318.40万吨，环比-336.10万吨 [2] 行业消息 - 美国分别与菲律宾和印尼达成贸易协定，将菲律宾商品关税从20%下调至19%，印尼将向美国供应关键矿产并取消99%的关税壁垒 [2] - 德国宣布超6300亿欧元投资倡议以提振经济，由西门子、德意志银行等发起，宝马、奔驰等61家企业参与，未来三年投资用于建厂、科研及基建 [2] - 美国时隔17年再次将核武器部署至英国，意味着北约在欧洲战区核战略的重大转变 [2] - 美国与日本达成庞大交易，日本将向美国支付15%的对等关税，并向美国投资5500亿美元 [2]