报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 亚洲低硫燃料油市场结构持稳运行，高硫燃料油市场基本面相对更弱，推动新加坡低硫与高硫燃料油价差持续走阔；调油原料稳中小涨，但下游需求偏弱，市场观望情绪明显，调油商稳价出货为主，供船市场交投维持清淡，今日美日贸易谈成或对价格有一定企稳回升助力，FU2509在2860 - 2900区间运行，LU2510在3540 - 3600区间运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 燃料油基本面中性，基差方面现货升水期货偏多，库存减少偏多，盘面价格在20日线下方且20日线偏下偏空，高硫主力持仓空单且空增、低硫主力持仓空单且空减均偏空 [3] - FU2509预计在2860 - 2900区间运行，LU2510预计在3540 - 3600区间运行 [3] 多空关注 - 利多因素为夏季发电需求预期抬升 [4] - 利空因素为需求端乐观仍待验证、俄罗斯制裁有放松可能 [4] - 行情驱动为供应端受地缘风险影响与需求中性共振 [4] 基本面数据 - 期货行情：FU主力合约期货价前值2921，现值2899，跌22，幅度-0.75%；LU主力合约期货价前值3610，现值3575，跌35，幅度-0.97%；FU基差前值60，现值58，跌2，幅度-3.17%；LU基差前值136，现值123，跌13，幅度-9.52% [5] - 现货行情：舟山高硫燃油价格前值505.00，现值505.00，无涨跌；舟山低硫燃油价格前值510.00，现值510.00，无涨跌；新加坡高硫燃油价格前值403.49，现值403.81，涨0.32，幅度0.08%；新加坡低硫燃油价格前值508.50，现值504.50，跌4.00，幅度-0.79%；中东高硫燃油价格前值383.61，现值384.01，涨0.40，幅度0.10%；新加坡柴油价格前值680.78，现值666.35，跌14.43，幅度-2.12% [6] 库存数据 - 新加坡燃料油5月7日库存2412.9万桶，增加40万桶；5月14日库存2490.9万桶，增加78万桶；5月21日库存2563.9万桶，增加73万桶；5月28日库存2201.9万桶，减少362万桶；6月4日库存2140.9万桶，减少61万桶；6月11日库存2311.9万桶，增加171万桶；6月18日库存2289.9万桶，减少22万桶；6月25日库存2274.9万桶，减少15万桶；7月2日库存2132.9万桶，减少142万桶；7月9日库存2080.9万桶，减少52万桶；7月16日库存2035.9万桶，减少45万桶 [8] 价差数据 未提及有效内容