报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 产量增加而出口下滑牵制棕榈油市场价格表现，但印尼生物柴油消费量增加及税款足以支付补贴资金使产地马来西亚棕榈油出口更具优势，近来棕榈油总体维持偏强趋势运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 棕榈油期货主力合约收盘价8926元/吨，持仓量492920手，9 - 1价差 - 16949元/吨，注册仓单量0手，前20名净买单量58164手 [2] - BMD毛棕榈油期货结算价4172马来西亚林吉特/吨，NYMEX轻质原油期货结算价65.95美元/桶 [2] 现货价格 - 广东、张家港、天津24度棕榈油现货价分别为9000元/吨、9100元/吨、9150元/吨 [2] - 马来西亚棕榈油FOB离岸价1040美元/吨，CNF到岸价1078美元/吨，主力合约基差74元/吨 [2] 上游情况 - 马来西亚棕榈油月产量1685962吨，出口量1102266吨，期末库存量1865537吨 [2] - 印尼棕榈油月产量490万吨，出口量288万吨，库存305万吨 [2] 产业情况 - 豆油—24度棕榈油FOB价差96.2美元/吨，ITS、SGS棕榈油日出口量分别为391355吨、205225吨 [2] - 棕榈油周库存56.3万吨，马来西亚棕榈油进口利润 - 244.29元/吨，进口成本价9244.29元/吨 [2] - 全国港口豆油日库存93.2万吨，港口菜油周库存68.56万吨 [2] - 江苏张家港一级豆油散装出厂价8220元/吨，福建厦门四级菜油出厂价9520元/吨 [2] - 广东24度豆棕价差 - 780元/吨，菜棕价差520元/吨 [2] 下游情况 - 马来西亚棕榈油年食品用量870千吨，工业用量3100千吨 [2] - 印尼棕榈油年食品用量7400千吨，工业用量13750千吨 [2] - 中国棕榈油年食品用量3600千吨，工业用量2300千吨 [2] 期权市场 - 棕榈油平值看涨、看跌期权隐含波动率均为20.06%，20日、60日历史波动率分别为11.64%、18.7% [2] 行业消息 - 7月1 - 20日马来西亚棕榈油产量环比增加6.19%，其中鲜果串单产环比增加7.03%，出油率环比下降0.16% [2] - 独立检验机构AmSpec数据显示，马来西亚7月1 - 20日棕榈油出口量较6月1 - 20日减少7.3% [2] - 船运调查机构ITS数据显示，马来西亚7月1 - 20日棕榈油出口量较6月1 - 20日减少3.5%，对中国出口较上日减少0.7万吨 [2]