报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上周纯碱主力合约SA2509价格低位震荡，截至7月18日下午收盘当周下跌1元/吨，周度跌幅0.18%报收1216元/吨；预计本周纯碱供强需弱，走势底部震荡运行，市场整体平稳，价格支撑弱，需关注宏观与政策影响谨慎操作控制仓位；当前市场关注点在“反内卷”政策预期上，但具体政策细则未落地，实际影响需等待政策明确后评估，建议交易者保持观望警惕追高风险 [6][10][38] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 上周纯碱主力合约SA2509价格在1247 - 1202元/吨之间运行，保持低位震荡，截至7月18日下午收盘当周下跌1元/吨，周度跌幅0.18%，报收1216元/吨 [6] 基本面分析 产量、产能利用率增加 - 截至7月17日，国内纯碱产量73.32万吨，环比增加2.42万吨，涨幅3.42%，其中轻质碱产量31.85万吨，环比增加0.97万吨，重质碱产量41.47万吨，环比增加1.45万吨 [7][11] - 纯碱综合产能利用率84.10%，上周81.32%，环比增加2.78%，其中氨碱产能利用率87.70%，环比增加5.13%，联产产能利用率73.93%，环比增加3.60% [15] 纯碱库存增加 - 截至7月17日，国内纯碱厂家总库存190.56万吨，较周一增加2.16万吨，涨幅1.15%，其中轻质纯碱78.3万吨，环比下跌0.71万吨，重质纯碱112.26万吨，环比增加2.87万吨；较上周四增加4.22万吨，涨幅2.26%，其中轻质纯碱78.3万吨，环比下跌0.83万吨，重质纯碱112.26万吨，环比增加5.05万吨；去年同期库存量为89.95万吨，同比增加100.61万吨，涨幅111.85% [19] 出货量、出货率增加 - 7月11 - 17日中国纯碱企业出货量69.10万吨，环比增加5.48%；纯碱整体出货率为94.24%，环比增加1.85个百分点 [9][21][37] 浮法玻璃行业产量同比下降 - 截至7月17日，全国浮法玻璃日产量为15.78万吨，比10日下降0.38%；7月11 - 17日全国浮法玻璃产量110.72万吨，环比增加0.01%，同比下降7.14% [25] 浮法玻璃行业库存 - 截至7月17日，全国浮法玻璃样本企业总库存6493.9万重箱，环比减少216.3万重箱，环比下降3.22%，同比增加0.29%；折库存天数27.9天，较上期减少1.0天 [29] 现货市场价格 | 产品 | 区域/类别 | 7 月 17 日 | 7 月 10 日 | 涨跌值 | 涨跌幅 | 备注 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 动力煤 | 5500 大卡 | 635 | 621 | +14 | +2.25% | 元/吨 | | 原盐 - 井矿盐 | 华东 | 250 | 250 | 0 | 0% | 元/吨 | | | 东北 | 1300 | 1350 | -50 | -3.70% | 含税送到 | | | 华北 | 1180 | 1180 | 0 | 0% | 含税出厂 | | | 华东 | 1120 | 1120 | 0 | 0% | 含税出厂 | | 轻质纯碱 | 华中 | 1100 | 1100 | 0 | 0% | 含税出厂 | | | 华南 | 1350 | 1350 | 0 | 0% | 含税出厂 | | | 西南 | 1250 | 1250 | 0 | 0% | 含税出厂 | | | 西北 | 960 | 960 | 0 | 0% | 含税出厂 | | | 东北 | 1300 | 1350 | -50 | -3.70% | 含税送到 | | | 华北 | 1300 | 1300 | 0 | 0% | 含税送到 | | | 华东 | 1230 | 1230 | 0 | 0% | 含税送到 | | 重质纯碱 | 华中 | 1200 | 1200 | 0 | 0% | 含税送到 | | | 华南 | 1400 | 1400 | 0 | 0% | 含税送到 | | | 西南 | 1300 | 1300 | 0 | 0% | 含税送到 | | | 西北 | 960 | 960 | 0 | 0% | 含税出厂 | | 浮法玻璃 | 中国 | 1179 | 1173 | +6 | +0.51% | 元/吨 | | 光伏玻璃 2.0 | 中国 | 10.5 | 10.5 | 0 | 0% | 元/平方米 | | 烧碱 32%碱 | 江苏 | 900 | 940 | -40 | -4.26% | 元/吨 | | 氯化铵 - 干铵 | 河南 | 420 | 400 | +20 | +5% | 元/吨 | | 合成氨 | 江苏 | 2250 | 2275 | -25 | -1.10% | 元/吨 | [37] 后市展望 - 供给端产量、产能利用率持续增加，个别装置提量，上周装置开停并存，供应高位调整，国内纯碱产量73.32万吨，环比增加2.42万吨，涨幅3.42% - 需求端纯碱出货量、出货率增涨，下游需求表现平稳，低价补库成交，高价抵触，对原料保持刚需为主，上周企业出货量69.10万吨，环比增加5.48%；整体出货率为94.24%，环比增加1.85个百分点 [9][37][38] 操作策略 - 预计本周纯碱供强需弱，走势预期底部震荡运行，市场整体表现平稳，价格支撑较弱，需关注宏观与政策影响，谨慎操作，控制仓位以应对潜在波动风险 [10]