报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕近期受贸易忧虑影响,远期买船节奏慢,供应压力未传导至远月,远期供应偏紧;油厂高开工率下豆粕库存连续10周回升,负基差持续;短期供应预期主导,期货强于现货,走势强于美豆,反弹行情持续 [5] - 棕榈油因印尼生物柴油政策落地实施进展顺利,提升未来生物柴油需求前景,对期价带来提振;国内跟随国际市场波动,在能源需求提振下资金回流,期价获支撑;但国际油价回落使期价日内震荡偏弱运行 [8] 根据相关目录分别进行总结 豆粕(M) - 日内观点:震荡偏强 [5] - 中期观点:偏强 [5] - 参考观点:震荡偏强 [5] - 核心逻辑:贸易忧虑致远期买船节奏慢,供应压力未传导至远月,远期供应偏紧;油厂高开工率下豆粕库存连续10周回升,负基差持续;短期供应预期主导,期货强于现货,走势强于美豆,反弹行情持续 [5] 棕榈油(P) - 日内观点:震荡偏弱 [8] - 中期观点:震荡 [8] - 参考观点:震荡偏弱 [8] - 核心逻辑:印尼生物柴油政策落地实施进展顺利,提升未来生物柴油需求前景,对期价带来提振;国内跟随国际市场波动,在能源需求提振下资金回流,期价获支撑;国际油价回落使期价日内震荡偏弱运行 [8] 各品种不同周期观点及核心逻辑概要 |品种|短期|中期|日内|观点参考|核心逻辑概要| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |豆粕2509|偏强|偏强|震荡偏强|震荡偏强|进口到港节奏,海关通关检验,油厂开工节奏,备货需求 [7]| |豆油2509|震荡|震荡|震荡偏弱|震荡偏弱|美国生物燃料政策,美豆油库存,国内大豆成本支撑,供应节奏,油厂库存 [7]| |棕榈2509|震荡|震荡|震荡偏弱|震荡偏弱|生物柴油属性,马棕产量和出口,印尼出口,主产国关税政策,国内到港、库存,替代需求 [7]|
宝城期货豆类油脂早报-20250721
宝城期货·2025-07-21 02:32