报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 白糖、红枣、橡胶系期货价格走势受多种因素影响，投资者需关注各品种市场逻辑变化，依据交易策略合理操作 [1][2][3] 各品种总结 白糖 - 行情复盘：SR509合约收盘价5828元/吨，日涨幅0.34%，夜盘收于5825元/吨；SR601合约收盘价5655元/吨，日涨幅0.34%，夜盘收于5657元/吨 [1] - 重要资讯：ICE原糖10月合约收报16.75美分/磅，日涨幅1.21%；伦白糖收484.4美元/吨，日涨幅1.36%；预计2025/26榨季印度食糖产量达3400万吨；2025年6月我国成品糖产量33.7万吨，同比增长31.6%，1 - 6月为940.4万吨，同比增长5.7%；巴西7月前两周出口糖和蜜糖136.99万吨，较去年同期减少37.88万吨，降幅21.66%；广西白糖现货成交价6001元/吨，上涨1元/吨；郑商所白糖仓单21857张，环比 - 432张；SR9 - 1价差173元，环比 + 1元，夜盘收168元 [1] - 市场逻辑：外盘原糖期价走强，巴西榨季进程不及预期叠加前期利空消化，美国可口可乐调整配方加入蔗糖助推糖价，但市场对原糖远月供应压力预期仍在；内盘国内糖市基本面多空交织，上有进口糖到港压力，下有低库存和高产销率支撑，盘面短期或震荡，技术面主力合约处于上行趋势 [1] - 交易策略：SR509合约关注5750 - 5880活动区间，SR601合约关注5550 - 5700活动区间，操作上建议逢高沽空为主 [1] 红枣 - 行情复盘：CJ509合约收盘价9390元/吨，日涨幅0.37%；CJ601合约收盘价10380元/吨，日涨幅0.14% [2] - 重要资讯：本周36家样本点物理库存在10320吨，环比减少110吨；河北市场一级批发价格8.6元/公斤，广东一级批发价格9.8元/公斤，日环比持平；昨日广东如意坊市场到货车辆7车，日环比 + 2车；郑商所红枣仓单共计8972张，环比 - 56张；CJ9 - 1合约月间差 - 990元/吨，环比 + 20元/吨 [2] - 市场逻辑：昨日红枣期价微幅上涨，当前红枣基本面可供交易信息有限，二茬花正处生理性落果期，市场对产量预期难形成共识，且处于季节性消费淡季，需求端与库存端将压制后市盘面 [2] - 交易策略：CJ509合约关注9160附近支撑，CJ601合约关注10100附近支撑，短期盘面技术指引偏空，关注下方支撑能否得到验证 [2] 橡胶系 - 行情复盘：截至7月17日，RU2509合约收盘价为14665元/吨，日涨幅1.14%；NR2509合约收盘价为12585元/吨，日涨幅0.76%；BR2508合约收盘价为11570元/吨，日涨幅0.39% [3] - 重要资讯：昨日泰国生胶片61.56泰铢/公斤，泰三烟片65.9泰铢/公斤，田间胶水54.5泰铢/公斤，杯胶48.55泰铢/公斤；OSE12月RSS3橡胶收盘价325.2日元/公斤，日涨幅1.47%；本周中国半钢胎样本企业产能利用率为68.13%，环比 + 2.34个百分点，同比 - 11.96个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为61.98%，环比 + 0.87个百分点，同比 + 3.92个百分点；截至7月13日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量63.64万吨，环比上期增加0.4万吨，增幅0.63%；本周期天然橡胶市场产区多雨扰动，力助胶价上涨；中石化化销及中油主要销售公司上调高顺顺丁橡胶出厂价格100 - 300元/吨；截至7月17日，中国高顺顺丁橡胶行业周产能利用率在65.21%，环比下降0.33个百分点；山东鲁中地区送到价格在9400元/吨左右，华东出罐自提价格参考9150 - 9200元/吨 [3] - 市场逻辑：天然橡胶RU与NR延续偏强走势，海外天气扰动令原料成本抬升，下周海南或有台风侵袭，天胶下方支撑增强，短期宏观提振与原料走强对盘面提振明显；合成橡胶走势受原料丁二烯指引，丁二烯可流通现货资源有限，供方报价坚挺，顺丁橡胶供应面变动有限，需求端压价采购，实际成交有限，BR期价受天胶走强提振 [3] - 交易策略：中期RU关注13800 - 15000活动区间，NR关注12000 - 13000活动区间，前期多单继续持有或部分减持；BR主力关注11000 - 12000活动区间 [3]