报告基本信息 - 报告类型为铁矿石日评 [1] - 报告日期为2025年7月16日 [2] - 研究员包括翟贺攀、聂嘉怡、冯泽仁 [3] 行情回顾 - 7月15日，铁矿石期货主力2509合约震荡偏强，开盘小幅上涨后震荡回落，午后反弹回升，收报767.0元/吨，涨0.13% [7] - 7月15日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日持平，青岛港主要品位铁矿石价格较前一交易日持平 [9] - 铁矿石2509合约日线KDJ指标走势分化，K值、J值调头回落，D值继续上行；铁矿石2509日线MACD指标红柱转为收窄 [9] 后市展望 - 外围市场方面，美方表示将于中国会面，贸易风险有所缓和；国内方面，中央财经委员会第六次会议提出推动落后产能有序退出，随后多家券商发布“反内卷”相关研报，前期供应过剩的品种迎来情绪反转，黑色产业链表现出同样趋势 [10] - 7月10日，国家发改委城市和小城镇改革发展中心表示，以“两重”“两新”资金为抓手，加大新型城镇化重点领域投入，进而引发了新一轮棚改的想象空间，市场情绪再度提振 [11] - 基本面上，铁矿仍处于供应转强需求转弱的状态，上周澳巴19港发运量呈现冲量结束后的规律性回落，到港量则有所回升，预计在7月中旬前铁矿供应依然维持宽松，而后将逐步收紧；需求端，上周铁水产量再度回落，钢材五大品种产量也有所下滑，整体需求回落趋势不改，但由于钢企盈利水平尚可，减产的进程预计仍较为缓慢，将给矿价带来支撑 [11] - 总体而言，在宏观情绪扰动之下，铁矿跟随黑色板块一同强势反弹，短期矿价维持偏强走势。后续需关注政策的推进及落地情况，若未达预期，或将面临情绪消退后价格回落的风险，这可能会在三季度中后期出现 [11] 行业要闻 - 国家统计局副局长盛来运15日在国新办新闻发布会上表示，7月1日中央财经委员会召开会议明确提出要纵深推进全国统一大市场建设，聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，有关部门正在根据会议精神制定相关措施，进一步加大市场秩序的规范治理 [12] - 为保持银行体系流动性充裕，中国人民银行7月15日开展14000亿元买断式逆回购操作，为连续第2个月加量续做，实现2000亿元买断式逆回购净投放 [12] 数据概览 - 报告给出青岛港主要铁矿石品种价格、青岛港高品矿与PB粉价差、青岛港低品矿与PB粉价差、青岛港铁矿石现货与9月合约基差、巴西与澳洲铁矿石发货量、45个港口铁矿石到货量、国内矿山产能利用率、主要港口铁矿石成交量、钢厂铁矿石库存可用天数、进口矿烧结粉矿库存、港口铁矿石库存与疏港量、样本钢厂不含税铁水成本、高炉开工率与炼铁产能利用率、电炉开工率与产能利用率、全国日均铁水产量、钢材五大品种表观消费量、钢材五大品种周产量、钢材五大品种钢厂库存等数据图表，数据来源为Mysteel和建信期货研究发展部 [17][21][22] 期货主力合约情况 |合约代码|前收盘价|开盘价|最高价|最低价|收盘价|涨跌幅|成交量|持仓量|持仓量变化|资金流入流出| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |RB2510|3138|3131|3138|3102|3114|-0.54%|1,439,493|2,153,852|31,511|0.33| |HC2510|3276|3273|3280|3245|3259|-0.31%|496,158|1,566,776|-13,515|-0.50| |SS2509|12730|12700|12735|12635|12675|-0.20%|97,583|93,471|7,670|0.65| |I2509|766.5|766.5|772|758.5|767|0.13%|325,980|668,688|3,867|0.49|[5] 黑色系期货持仓情况 |合约|前20多头持仓|前20空头持仓|前20多头持仓变化|前20空头持仓变化|多空对比|偏离度| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |RB2510|1,343,550|1,327,962|11,010|36,670|-25,660|-1.92%| |HC2510|1,095,510|1,136,761|-9,321|-10,746|1,425|0.13%| |SS2509|59,513|69,794|4,419|3,396|1,023|1.58%| |J2509|27,855|31,497|-709|-1,101|392|1.32%| |JM2509|291,482|326,382|1,152|-114|1,266|0.41%| |I2509|425,136|433,046|6,425|948|5,477|1.28%|[8]