报告行业投资评级 - 白糖走势评级为震荡 [1] - 棉花走势评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 白糖受秋冬春连旱影响，广西甘蔗出苗和前期生长不利，甜菜长势总体良好但内蒙古产区近期降水偏多易发生病虫害；国际上需关注巴西产糖进度和北半球糖料生长情况 [1] - 棉花全国大部分产区生长进度比往年提前4到7天，7月新疆气温持续偏高使棉花面临热害风险，库存总量减少但下游市场呈淡季特征，需关注天气变化和关税不确定性影响 [1] 相关目录总结 数据速览 - 外盘报价：2025年7月14 - 15日，美白糖从16.31美元涨至16.56美元，涨幅1.53%；美棉花从68.11美元涨至68.57美元，涨幅0.68% [3] - 现货价格：2025年7月14 - 15日，南宁白糖价格6060.0元、昆明白糖价格5905.0元均无变化；棉花指数328从3281降至3280，跌幅0.05%，新疆棉花从15250.0元涨至15300.0元，涨幅0.33% [3] - 价差速览：2025年7月14 - 15日，白糖SR01 - 05等多个价差有不同程度变化，如SR01 - 05从57.0降至50.0，跌幅12.28%；棉花CF01 - 05等多个价差也有变化，如CF01 - 05从25.0涨至35.0，涨幅40.00% [3] - 进口价格：2025年7月14 - 15日，棉花cotlookA价格78.05美元无变化 [3] - 利润空间：2025年7月14 - 15日，白糖进口利润1656.5美元无变化 [3] - 期权：SR509C5800隐含波动率0.075，期货标的SR509历史波动率7.53；CF509C13800隐含波动率0.0932，期货标的CF509历史波动率8.31 [3] - 仓单：2025年7月14 - 15日，白糖仓单从22716.0张降至22602.0张，跌幅0.50%；棉花仓单从9807.0张降至9716.0张，跌幅0.93% [3] 公司介绍 - 信达期货有限公司是国内规范化、信誉高的大型期货公司之一，由信达证券股份有限公司全资控股，注册资本6亿元人民币 [9] - 公司是中国金融期货交易所全面结算会员单位，是上海、郑州、大连商品交易所全权会员单位，是上海国际能源交易中心、广州期货交易所会员 [9]