报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期利润低位与下游需求有限构成核心矛盾 近期非铝采购积极性增加 现货价格或维持坚挺 期货SH2509上方关注2600附近压力 [1] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力收盘价烧碱为2512元/吨 期货持仓量为246154手 环比增8176手 期货前20名净持仓为 - 4705手 环比减2591手 期货成交量为519094手 环比减355050手 [1] - 合约收盘价烧碱1月为2500元/吨 环比减9元/吨 5月为2558元/吨 环比减6元/吨 [1] 现货市场 - 32%离子膜碱山东地区价格840元/吨 江苏地区910元/吨 价格均无环比变化 山东地区32%烧碱折百价2625元/吨 基差113元/吨 环比增20元/吨 [1] 上游情况 - 原盐山东主流价210元/吨 西北主流价220元/吨 动力煤价格636元/吨 价格均无环比变化 [1] 产业情况 - 液氯山东主流价 - 300元/吨 环比增250元/吨 江苏主流价 - 49.5元/吨 环比增125.5元/吨 [1] 下游情况 - 粘胶短纤现货价13020元/吨 无环比变化 氧化铝现货价3150元/吨 环比增10元/吨 [1] 行业消息 - 7月4日至10日 中国20万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为80.4% 较上周环比 - 0.1% [1] - 截至7月10日 全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存37.43万吨 环比下调2.58% 同比上调2.64% [1] 观点总结 - 供应端上周华中、华东有新装置检修 华南、华北部分装置负荷提升 烧碱产能利用率环比 - 0.1%至80.4% [1] - 需求端上周氧化铝开工率 + 1.72%至83.28% 平均利润300.3元/吨 粘胶短纤开工率环比 + 2.63%至77.80% 印染开工率环比 - 1.29%至59.9% [1] - 库存方面 上周液碱工厂库存环比 - 2.58%至37.43万吨 7月烧碱计划检修产能有所减少 但液氯下游PVC集中检修 液氯积压拖累氯碱利润 烧碱开工率提升空间受抑制 [1] - 本周停车、重启装置较密集 预计产能利用率窄幅上升 受亏损影响 山东碱厂向氧化铝企业送货量减少 非铝淡季需求偏弱 下游刚需拿货为主 [1]