报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对二甲苯为单边震荡市，关注三房巷投产进度，单边不追空，月差正套，关注远期PXN压缩头寸 [1][7] - PTA关注长丝工厂减产情况，关注三房巷投产进度及逸盛减产力度，单边不追空，月差正套，01合约继续多PX空PTA、多PR空PTA [1][8] - MEG为低库存，单边震荡市，月差逢低正套，沙特及新加坡乙二醇装置开工下滑或影响未来进口量，单边偏强震荡市，月差正套 [1][10] 根据相关目录分别进行总结 市场概览 - PX尾盘石脑油价格上涨，今日价格反弹，市场参与者表示其价格受原油走强支撑，美国相关举措使原油期货小幅走高 [3] - PTA今日期货震荡收涨，现货市场商谈氛围清淡，现货基差企稳 [5] - MEG新加坡一套90万吨/年装置计划8月停车检修约一个半月，沙特几套产能分别为45、55、70万吨/年的装置近期因故降负荷/停车 [5][6] - 聚酯纺织品服装出口按人民币计，2025年1 - 6月累计出口10348.2亿元，同比增长1.9%，6月出口1965.5亿元，同比下降0.9%；按美元计，1 - 6月累计出口1439.8亿美元，增长0.8%，6月出口273.1亿美元，下降0.1%。江浙涤丝今日产销整体偏弱，福建地区销售顺畅 [6][7] 趋势强度 - 对二甲苯、PTA、MEG趋势强度均为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [7] 观点及建议 - PX市场关注三房巷投产进度，供应仍偏紧，月差预计仍偏强，建议关注远月PXN压缩的头寸。本周国产PX装置无变化，海外部分装置有重启、停车、提前检修情况，亚洲PX开工率维持73.6%（-0.5%），PTA部分装置负荷恢复正常，至周四PTA负荷提至79.7%（+2%） [7] - PTA市场关注低加工费下三房巷投产进度及逸盛减产力度，单边不追空，月差正套。PTA供增需减，聚酯开工率稳步下行，未来长丝工厂减产落地后预计开工进一步下行，加重累库压力，但聚酯工厂原料备库低位，单边价格下方空间有限，加工费下行压力仍存 [8][9] - MEG沙特及新加坡装置开工下滑或影响未来进口量，单边偏强震荡市，月差正套。供应供增需减但库存低位，煤炭价格触底反弹带动单边价格反弹，本周MEG负荷67.57%（环比上期上升1.06%），煤制73.13%（环比上期上升3.79%），聚酯减产增多，开工率下降至88.8%（-1.4%），下周码头到货预到港11.1万吨，进口增量有限，乙二醇月差逢低正套 [10]