报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 预计本周甲醇价格震荡为主，MA2509合约在2350 - 2420区间震荡运行，需持续关注港口库存、烯烃外采及宏观方面消息等 [5] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 港口方面，短期有内地货源流入套利且进口到货集中，库存或累积，但伊朗中止与联合国核监督机构合作带来宏观支撑，短期港口甲醇多空博弈下震荡；内地方面，上游库存不多且装置集中检修，供应无压力，但产业链利润集中在甲醇，下游亏损，销区库存高位，预计本周内地甲醇横盘整理 [5] - 基差方面，江苏甲醇现货价2430元/吨，09合约基差32，现货升水期货 [5] - 库存方面，截至2025年7月10日，华东、华南港口甲醇社会库存总量56.76万吨，较上周期累库6.79万吨，沿海可流通货源增加3.65万吨至31.29万吨 [5] - 盘面20日线向上，价格在均线下方 [5] - 主力持仓净空，空减 [5] 多空关注 - 利多因素包括部分装置停车、伊朗甲醇开工降低、港口库存处于低位、荆门和新疆醋酸装置投产、西北CTO工厂甲醇外采 [6] - 利空因素包括前期停车装置恢复、下半月港口预计到船集中、甲醛进入传统淡季、MTBE开工走跌、煤制甲醇有利润积极出货、产区部分工厂库存累积 [7] 基本面数据 - 现货市场方面，环渤海动力煤664元/吨持平，CFR中国主港277美元/吨持平，进口成本2447元/吨降1元，多地甲醇现货价有涨跌，如江苏涨5元、河北降10元等 [8] - 期货市场方面，期货收盘价2398元/吨涨26元，注册仓单8720张、有效预报723张均持平 [8] - 价差结构方面，基差、进口价差等有不同变化，如基差降21元、进口价差降27元等 [8] - 开工率方面，华东持平、山东降2.39%、西南降1.22%、西北降3.55%、全国加权平均降3.81% [8] - 库存情况方面，华东港口累库8.35万吨，华南港口去库1.56万吨 [8] - 国内甲醇现货价格方面，江苏、鲁南等多地价格有不同周涨跌，如江苏降2.25%、鲁南持平 [9] - 甲醇各工艺生产利润方面，煤制降38、天然气持平、焦炉气降336 [15] - 外盘甲醇价格和价差方面，CFR中国持平、CFR东南亚降1.76%，价差涨6 [23] - 甲醇进口价差方面，现货和进口成本有周涨跌，进口价差降54 [25] - 甲醇传统下游产品价格方面，甲醛持平、二甲醚降5.21%、醋酸降5.66% [28] - 甲醛生产利润和负荷方面，利润涨4元，负荷升0.90% [32] - 二甲醚生产利润和负荷方面，利润降196元，负荷升0.82% [35] - 醋酸生产利润和负荷方面，利润降120元，负荷升1.94% [39] - MTO生产利润和负荷方面，利润升176元，负荷升0.15% [44] - 甲醇港口库存方面，华东累库8.35万吨，华南去库1.56万吨 [46] - 甲醇仓单和有效预报方面，仓单增加，有效预报723张持平 [51] - 甲醇平衡表展示了2022 - 2024年各月的总产量、总需求、净进口、库存、供需差等数据 [53] 检修状况 - 国内多地区有甲醇装置处于停车检修、降负、临停等不同状态，如陕西黑猫、百海中浩等企业装置检修 [54] - 国外伊朗、沙特、马来西亚等多地企业装置有运行、恢复、检修等不同情况，如ZPC听闻恢复一套待核实、QAFAC 2月底检修至3月16日 [55] - 烯烃企业方面，陕西清城清洁能源等企业装置有停车检修、运行平稳等不同状态，如陕西清城清洁能源3月15日停车检修预计45天 [56]