报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤短期行情偏强，驱动以供应端扰动为主，需求端维稳，“反内卷”举措预期加强 [3] - 碳酸锂期货盘面受反内卷刺激，行情高位盘整但偏离基本面，需警惕超预期回落，若需求回升价格将获提振 [4][5] - 沪铜8月1日征关税后行情偏空，但贸易冲突多变，需谨慎追空 [10] - 原油预计价格震荡运行，需关注中东局势后续发展及美国贸易谈判情况 [11][12] - 建议逢低做多沥青09 - 12价差，因逐步进入旺季 [13] - PP预计低位震荡，需关注全球贸易战进展 [14][15] - 塑料预计近期低位震荡，需关注全球贸易战进展 [16] - PVC预计近期低位震荡，压力较大，需关注液氯价格和印度政策 [17][18] - 豆油现阶段累库多、需求短期承压，后期预计区间波动，需关注美豆天气和生物柴油政策 [19] - 豆粕预计继续偏弱震荡，需关注北美天气和关税问题 [21] - 螺纹钢在供应收缩预期与资金驱动下市场情绪回暖，但淡季基本面有不确定性，需跟踪高频数据 [22][23] - 热卷预计震荡偏强运行，受供需结构改善、成本支撑和政策情绪催化 [24][26] - 尿素短期震荡偏强，需关注出口政策情况 [27] 根据相关目录分别进行总结 热点品种 焦煤 - 今日高开高走午后拉涨，山西介休主流价960元/吨，较上日+10元/吨，蒙5主焦原煤自提价750元/吨，较上日+1元/吨 [3] - 7月10 - 17日蒙古国庆口岸闭关，进口煤减少，国内矿山及洗煤厂复产，开工率和产量回升，供应压力缓解 [3] - 贸易商拿货积极，矿山精煤库存环比去化7.92%左右，焦炭有提涨预期但未落实 [3] 碳酸锂 - 今日高开高走震荡收跌，SMM电池级碳酸锂均价6.365万元/吨，环比涨350元/吨，工业级均价6.205万元/吨，环比涨350元/吨 [4] - 周度产能利用率61.8%，较上周略降，后续有检修技改计划，供应充裕，库存累库压力难缓解 [5] - 下游刚需补库为主，若7月需求回升价格将提振，6月新能源汽车零售数据向好 [5] 沪铜 - 今日低开低走午后拉涨，特朗普8月1日起征50%关税，中国6月CPI同比涨0.1%，核心CPI涨幅创14个月新高，PPI同比降幅扩大至3.6% [10] - 供应方面，冶炼厂加工费预计止跌回稳，关税实施后可流通货物或增加 [10] - 需求方面，7月转为消费淡季，下游采购积极性降低，市场看跌情绪抑制采购 [10] 原油 - 中东地缘风险降温，缓解供给中断担忧，需关注停火后局势发展 [11] - OPEC+8月增产54.8万桶/日超预期，沙特上调8月对亚洲官方售价，特朗普推迟关税谈判截止日期 [12] 沥青 - 上周开工率环比回升0.2个百分点至31.7%，7月预计排产254.2万吨，环比增6.0% [13] - 下游开工率涨跌互现，全国出货量环比减18.65%至23.55万吨，炼厂库存回升但处同期低位 [13] - 建议逢低做多沥青09 - 12价差，因逐步进入旺季 [13] PP - 下游开工率环比回落0.27个百分点至48.78%，塑编开工率降1.0个百分点至42.2% [14] - 7月10日部分检修装置重启，企业开工率涨至83%左右，标品拉丝生产比例降至25.5%左右 [15] - 预计低位震荡，关注全球贸易战进展 [15] 塑料 - 7月10日检修装置变动不大，开工率维持84%左右，下游开工率环比降0.09个百分点至38.05% [16] - 新增产能投产，开工率略降，缓解供应压力，消费淡季下游观望增加，库存压力大 [16] - 预计近期低位震荡，关注全球贸易战进展 [16] PVC - 开工率环比降0.65个百分点至77.44%，下游开工略有回升但同比仍低，采购谨慎 [17] - 印度BIS政策延期，出口高价成交受阻，上周社会库存增加，房地产数据改善但仍需时间 [18] - 预计近期低位震荡，关注液氯价格和印度政策 [18] 豆油 - 主力09合约震荡上行，收盘涨0.28%，下方有支撑，买方力量加强 [19] - 供应端美豆生长正常，国内豆油累库快且有空间，需求端生物柴油需求预期减弱，棕榈油替代效应显现 [19] - 预计区间波动，关注美豆天气和生物柴油政策 [19] 豆粕 - 主力09合约收盘涨0.48%，短期看涨情绪强，国内主要市场整体持稳 [21] - 供应端美豆优良率66%，进口大豆集中到港，库存将冲击100万吨，需求端下游采购谨慎 [21] - 预计偏弱震荡，关注北美天气和关税问题 [21] 螺纹钢 - 今日低开高走，涨幅1.89%，成交量放大，资金参与度增强 [22] - 供应端减产预期强化，需求端淡季韧性凸显，表需环比改善，库存去化延续 [22][23] - 期现共振修复贴水，成本端原料支撑，短期需跟踪高频数据 [23] 热卷 - 主力合约突破前高，涨幅2.16%，成交量放大，资金交易情绪升温 [24] - 供应端区域检修和高端化转型，预计7月产量环比下降，需求端国内制造业补库启动 [24][26] - 成本支撑，期现共振，政策红利提升乐观预期，预计震荡偏强运行 [26] 尿素 - 今日盘面高开低走午后跳水收涨，现货价格上行，收单情况好 [27] - 日产变动不大，预计产量增加，需求端刚需补库为主，农业需求好于工业需求 [27] - 库存连续去化，国际价格上行，盘面有支撑，短期震荡偏强，关注出口政策 [27] 期市综述 - 7月10日收盘，国内期货主力合约大面积飘红，玻璃、多晶硅涨超5%，焦煤涨超4%，菜油、鸡蛋跌近1% [7] - 股指期货主力合约多数上涨，国债期货主力合约多数下跌 [7] - 资金流向方面，中证1000 2509、沪深300 2509、上证50 2509流入资金较多，沪铜2508、纯碱2509、玻璃2509流出资金较多 [7]