报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价震荡下行，政策利好预期驱动钢价震荡走高，但基本面延续季节性弱势，上行驱动不强，低库存格局未变，多空因素博弈下钢价维持震荡运行态势，关注需求表现情况 [4] - 热轧卷板主力期价高位震荡，供需两端平稳运行，基本面未好转且库存累库，但政策利好预期发酵，乐观情绪支撑下热卷价格短期维持偏强运行态势，谨防交易逻辑切换至产业端 [4] - 铁矿石主力期价震荡回落，政策利好预期再现，乐观情绪发酵支撑矿价震荡上行，但矿石供需格局走弱，上行驱动不强，后续走势谨慎乐观，关注成材表现情况 [4] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 新一期财联社“C50风向指数”显示，市场预计6月信贷略低于去年同期，政府债券支撑社融增长，新增人民币贷款预测中值2.03万亿元，新增社融预测中值3.9万亿元，同比多增6000亿元，6月M1及M2同比增速继续上行，CPI同比增速预测中值为0%，PPI同比增速预测中值为 -3.3% [6] - 中国工程机械工业协会数据显示，6月我国工程机械主要产品月平均工作时长77.2小时，同比降9.11%，环比降8.56%，月开工率56.9%，同比降7.55个百分点，环比降2.65个百分点，其中挖掘机月平均工作时长64.2小时，月开工率58.2% [7] - 2025年7月7日，韩国企划财政部决定将原产于中国的部分热轧不锈钢板临时反倾销税截止日期由7月24日延期至9月4日 [8] 现货市场 - 螺纹钢上海报价3120元，天津3160元，全国均价3246元；热卷上海报价3230元，天津3150元，全国均价3255元；唐山钢坯报价2910元，张家港重废报价2100元；卷螺价差110元，螺废价差1020元 [9] - 61.5%PB粉（山东港口）报价722元，唐山铁精粉（湿基）报价688元，澳洲海运费7.39元，巴西海运费18.61元，SGX掉期（当月）报价95.89元，普氏指数（CFR，62%）报价95.70元 [9] 期货市场 - 螺纹钢活跃合约收盘价3061元，涨跌幅 -0.68%，成交量1226302，持仓量2197330 [11] - 热轧卷板活跃合约收盘价3191元，涨跌幅 -0.62%，成交量490427，持仓量1585555 [11] - 铁矿石活跃合约收盘价731.0元，涨跌幅 -0.68%，成交量290889，持仓量647845 [11] 相关图表 - 包含螺纹钢、热轧卷板库存周度变化及总量，全国45港铁矿石库存及季节性变化，247家钢厂铁矿石库存，国内矿山铁精粉库存等库存相关图表 [13][18][20] - 包含247家样本钢厂高炉开工率和产能利用率，87家独立电炉开工率，247家钢厂盈利钢厂占比，75家建材独立电弧炉钢厂盈亏情况等钢厂生产情况相关图表 [28][30][31] 后市研判 - 螺纹钢供需格局变化不大，供应持续回升至年内高位，需求平稳运行但仍处低位，政策利好预期驱动钢价震荡走高，但基本面季节性弱势，上行驱动不强，低库存格局未变，钢价维持震荡运行态势，关注需求表现情况 [36] - 热轧卷板供需两端变化不大，供应压力未见缓解，需求弱稳运行，产业矛盾有所缓解，政策利好预期发酵，热卷价格短期维持偏强运行态势，谨防交易逻辑切换至产业端 [36] - 铁矿石供需格局走弱，库存增加，终端消耗回落但降幅有限且处高位，港口到货回升，矿商发运下降，政策利好预期支撑矿价震荡上行，但上行驱动不强，后续走势谨慎乐观，关注成材表现情况 [37]