报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美国财政赤字扩张预期和美联储仍存降息预期，叠加全球多国央行持续购金和地缘政治风险难解，或使贵金属价格易涨难跌，建议投资者逢回调布局多单为主。关注伦敦金3000 - 3200附近支撑位及3500 - 3700附近压力位，沪金730 - 750附近支撑位及840 - 900附近压力位，伦敦银31 - 34附近支撑位及38 - 40附近压力位，沪银8300 - 8500附近支撑位及8900 - 9100附近压力位 [1] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 上海黄金收盘价771.57元/克，较昨日变化 - 4.24，较上周变化7.42；现货沪金T + D成交量39244.00，持仓量219956.00 [1] - 上海期银收盘价8919.00，成交量 - 41769.00，持仓量277702.00；现货沪银T + D成交量415618.00，持仓量 - 27750.00 [1] - COMEX期货活跃合约国际黄金收盘价3368.70，成交量151511.00，持仓量314846.00；国际白银收盘价37.04，成交量54497.00，持仓量131773.00 [1] 重要资讯 - 资深央行记者警告特朗普逼美联储降息为财政赤字买单后果严重；OPEC + 加速增产，8月增产54.8万桶/日，考虑9月再增产54.8万桶/日 [1] - 美国众议院版“大漂亮”法案获通过，计划将债务上限提高至5万亿美元，财政赤字扩张或超3万亿美元，特朗普政府关税政策未变动 [1] 宏观经济 - 消费端通胀显著反弹，美国6月新增非农就业人数14.7万高于预期和前值，使美联储7月降息概率降低，但降息预期时点仍为9/10/12 [1] - 欧洲央行6月降息25个基点使存款机制利率降至2%；欧元区与德国（法国）6月制造业PMI分别为49、49（47.8）延续回升；欧元区（德国）6月消费者物价指数CPI年率为2%（2%）持于预期但高于前值，市场预期欧洲央行25年底前或降息1 - 2次 [1] - 英国央行5月关键利率下降25个基点至4.25%，延续24年10月至25年9月减持1000亿英镑政府债券；英国5月消费者物价指数CPI（核心CPI）年率为3.4%（3.5%）持于预期但低于前值，6月S&P制造业（服务业）PMI为47.7（51.3）高于预期和前值，英国央行8月降息预期升温且25年底前或降息2 - 3次 [1] - 日本央行1月加息25BP使基准利率升至0.5%，或将于26年4月开始缩减每个季度国债购买规模由4000降至2000亿日元；日本（东京）5（6）月消费者物价指数核心（CPI）年率为3.7%（3.1%）高于（低于）预期和前值，日本央行在25年底前仍存加息预期 [1] 主要大宗商品 - INE原油498.20元/桶，ICE布油68.85美元/桶，NYMEX原油67.18美元/桶 [1] - 上海期铜79730.00元/吨，LME现铜9951.50美元/吨，上海螺纹钢3072.00元/吨，大连铁矿石732.50元/吨 [1] 主要股票指数 - 上证指数3472.3192，标普500 6279.3500，英国富时100 8823.2000，法国CAC40 7754.5500，德国DAX 23790.1100，日经225 39785.9000，韩国综合指数3116.2700 [1]