报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 预计本周甲醇价格震荡为主，MA2509运行区间为2360 - 2430元/吨；港口月内空单回补，短期太仓现货或相对坚挺，但边库跟涨乏力，且内地货流入港口套利或冲击港口市场，逼仓结束后港口高位回落概率大；内地价格预计震荡调整，产区工厂库存偏低、七月检修集中使供应缩量，且当前价位下后期下跌空间有限，部分贸易商有持货意愿或做多可能，对价格有托底作用；需关注下周美国与伊朗会谈及外盘装置变化等情况 [5] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 甲醇2509基本面中性，基差方面现货升水期货偏多，库存累库偏多，盘面20日线向上且价格在均线上方偏多，主力持仓净空且空减偏空，预计本周甲醇价格震荡，MA2509在2360 - 2430区间运行 [5] 多空关注 - 利多因素包括部分装置停车（榆林凯越、新疆新业等）、伊朗甲醇开工降低且港口库存处于低位、荆门60万吨/年醋酸装置5月16日出产品且新疆中和合众60万吨/年醋酸本月下旬有投产计划、西北CTO工厂甲醇外采 [6] - 利空因素包括前期停车装置恢复（内蒙古东华等）、下半月港口预计到船集中、甲醛进入传统淡季且MTBE开工明显走跌、煤制甲醇有利润空间且积极出货、产区部分工厂库存累积 [7] 基本面数据 - 现货市场方面，环渤海动力煤价格664元/吨，江苏甲醇现货价2450元/吨，鲁南2230元/吨，河北2185元/吨，内蒙古2003元/吨，福建2520元/吨；期货市场期货收盘价2404元/吨，注册仓单7885张，有效预报95张；价差结构方面，基差66元/吨，进口价差70元/吨，江苏与鲁南、河北、内蒙古价差分别为240元/吨、285元/吨、468元/吨，中国与东南亚价差 -72美元/吨；开工率方面，华东80.65%，山东68.71%，西南44.06%，西北81.54%，全国加权平均74.90%；库存情况，华东港口36.60万吨，华南港口16.81万吨 [8] - 国内甲醇现货价格方面，江苏周跌10.67%，鲁南跌2.19%，河北跌0.68%，内蒙古涨1.14%，福建跌3.08% [9] - 甲醇基差方面，现货周跌10.67%，期货跌0.54%，基差周降282 [11] - 甲醇各工艺生产利润方面，煤制周涨5元/吨，天然气制周降50元/吨，焦炉气制周涨352元/吨 [21] - 国内甲醇企业负荷方面，全国本周74.90%，上周78.71%，降3.81%；西北本周81.54%，上周85.09%，降3.55% [22] - 外盘甲醇价格和价差方面，CFR中国主港周跌2.10%，CFR东南亚涨0.86%，价差周降9 [25] - 甲醇进口价差方面，现货周跌12.41%，进口成本跌2.11%，进口价差周降242 [27] - 甲醇传统下游产品价格方面，甲醛周涨0.00%，二甲醚涨0.00%，醋酸跌0.93% [30] - 甲醛生产利润和负荷方面，利润周涨7元/吨，负荷本周25.42%，上周24.52%，涨0.90% [34] - 二甲醚生产利润和负荷方面，利润周涨21元/吨，负荷本周8.88%，上周8.06%，涨0.82% [37] - 醋酸生产利润和负荷方面，利润周涨137元/吨，负荷本周82.42%，上周80.48%，涨1.94% [40] - MTO生产利润和负荷方面，利润周涨944元/吨，负荷本周79.84%，上周79.69%，涨0.15% [44] - 甲醇港口库存方面，华东本周36.60万吨，上周30.92万吨，增5.68万吨；华南本周16.81万吨，上周14.03万吨，增2.78万吨 [46] - 甲醇仓单和有效预报方面，仓单周降72.86%，有效预报从0增至95 [50] - 甲醇平衡表展示了2022年11月至2024年10月的总产量、总需求、净进口、库存、供需差等数据 [52] 检修状况 - 国内甲醇装置检修涉及西北、华北、华东、西南、东北等地区多家企业，部分企业检修起始日、结束日、年产能、原料、周检修损失量及装置运行情况各异 [53] - 国外甲醇装置方面，伊朗、沙特、马来西亚、卡塔尔等国家部分企业装置运行情况不同，部分装置恢复中或运行正常，部分有检修情况 [54] - 烯烃配套甲醇装置方面，西北、华东、华中、山东、东北等地区部分企业装置运行情况不同，部分停车、部分运行平稳、部分有检修或投产计划 [55]