报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前苹果库存处于五年低位，对价格有较强支撑，但夏季消暑水果上市，替代增加，苹果需求清淡，走货速度放缓，且套袋结束后果农卖货意愿提升，苹果驱动力有限，短期震荡略偏强运行，后续需继续关注产量情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 苹果期货主力合约收盘价为7744元/吨，环比涨26元；10月合约收盘价为7744元/吨，环比涨26元 - 主力合约持仓量为91499手，环比增2680手；仓单数量为0张 - 期货前20名持仓净买单量为5290手，环比增430手 - 平值看涨期权隐含波动率为17.14%，环比降0.3%；平值看跌期权隐含波动率为17.14%，环比降0.3% [2] 现货市场 - 山东烟台栖霞纸袋80以上一二级果农货现货价格为4.1元/斤，环比持平 - 甘肃静宁纸袋75以上苹果现货价格为4.5元/斤，环比持平 - 山东沂源纸袋75以上苹果现货价格为2.6元/斤，环比持平 - 陕西洛川纸袋70以上半商品苹果现货价格为4.2元/斤，环比持平 [2] 上游情况 - 全国苹果园面积为1955.77千公顷，环比降19.58千公顷 - 全国苹果产量为5128.51万吨，环比增168.34万吨 [2] 产业情况 - 苹果批发价为9.63元/公斤，环比涨0.04元；富士苹果平均批发价为9.51元/公斤，环比降0.05元 - 全国苹果冷库总库存为106.91万吨，环比降9.58万吨；山东苹果库容比为0.15，环比降0.01；陕西苹果库容比为0.07，环比降0.01 - 苹果出口数量当月值为50000吨，环比降20000吨；出口金额当月值为5152.5万美元，环比降2552.9万美元 - 鲜、干水果及坚果进口金额当月值为2201050.17万美元 - 一二级纸袋苹果80存储商利润为0.9元/斤，环比持平 [2] 下游情况 - 蜜桔批发平均价为8.68元/公斤，环比涨0.18元 - 鸭梨水果批发价为6.68元/公斤，环比降0.04元 - 香蕉水果批发价为6.47元/公斤，环比降0.03元 - 西瓜水果批发价为3.96元/公斤，环比降0.02元 - 广东江门批发市场早间日均到车量为7.8辆，环比降2.45辆 - 广东下桥批发市场早间日均到车量为11辆，环比降3.25辆 - 广东槎龙批发市场早间日均到车量为18.8辆，环比降3.45辆 [2] 行业消息 - 2025年7月2日，苹果产区交易维持清淡，存货商多自提出货，果农货交易速度不快，行情分化，差货价格稳弱，议价成交，好货价格稳定 - 新季苹果产区套袋工作结束，产量问题渐明，陕西今年坐果套袋情况较去年同期减产幅度预计在5%-10% [2] 观点总结 - 截至2025年6月25日，全国主产区苹果冷库库存量为106.91万吨，环比上周减少9.58万吨，走货速度较上周放缓，同比减慢 - 山东产区库容比为14.76%，较上周减少0.84%，去库速度同比减慢，套袋农忙结束，部分持货商及果农略有急售心理，整体客商数量不多，走货不快 - 陕西产区库容比为7.11%，较上周减少0.91%，走货速度依旧不快，交易仍集中于陕北地区 [2]