报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期中东地缘政治局势缓和致原油端大幅走弱，丁二烯市场小幅震荡整理，顺丁胶贸易商挺价出货阻力大，生产企业库存整体增长，贸易企业库存小幅下降，顺丁橡胶成本面支撑不足，现货交投压力持续，生产及贸易企业库存仍存小幅提升预期 [2] - 上周国内轮胎企业产能利用率涨跌互现，个别半钢胎企业受外因影响停产致整体产能利用率下行，全钢胎企业装置运行多稳定，个别前期检修企业排产恢复带动整体产能利用率小幅提升，部分企业月底及次月初存短期检修计划，短期轮胎样本企业产能利用率仍存走低预期，br2508合约短线预计在10800 - 11500区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价合成橡胶为11260元/吨，环比涨10；主力合约持仓量为27411，环比降880；合成橡胶8 - 9价差为100元/吨，环比降10；仓单数量丁二烯橡胶仓库总计为700吨，环比无变化 [2] 现货市场 - 齐鲁石化顺丁橡胶（BR9000）山东主流价为11550元/吨，环比无变化；大庆石化顺丁橡胶（BR9000）山东主流价为11450元/吨，环比无变化；大庆石化顺丁橡胶（BR9000）上海主流价为11450元/吨，环比无变化；茂名石化顺丁橡胶（BR9000）广东主流价为11550元/吨，环比降50；合成橡胶基差为290元/吨，环比降10 [2] 上游情况 - 布伦特原油为67.61美元/桶，环比降0.16；石脑油CFR日本为572.75美元/吨；东北亚乙烯价格为850美元/吨，环比无变化；中间价丁二烯CFR中国为1090美元/吨，环比涨3；WTI原油为65.11美元/桶，环比降0.41；丁二烯山东市场主流价为9275元/吨，环比降50 [2] - 丁二烯当周产能为14.78万吨/周，环比增0.01；产能利用率为69.75%，环比降0.31；港口库存为27450吨，环比降950；山东地炼常减压开工率为45.02%，环比增0.07 [2] 中游情况 - 顺丁橡胶当月产量为13.94万吨，环比增1.79；当周产能利用率为68.54%，环比增2.22；当周生产利润为 - 578元/吨，环比降1165；社会库存为3.41万吨，环比增0.07；厂商库存为27650吨，环比增700；贸易商库存为6370吨，环比降450 [2] 下游情况 - 国内轮胎半钢胎开工率为78.05%，环比降0.24；全钢胎开工率为65.64%，环比增0.16；全钢胎当月产量为1182万条，环比降126；半钢胎当月产量为5415万条，环比降124；全钢轮胎山东库存天数为41.93天，环比增0.04；半钢轮胎山东库存天数为48.15天，环比增0.73 [2] 行业消息 - 截至6月26日，中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量3.41万吨，较上期（20250618）增0.04万吨，环比增1.34% [2] - 截至6月26日，中国半钢胎样本企业产能利用率为70.40%，环比降1.14个百分点，同比降9.61个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率为62.23%，环比增0.84个百分点，同比降0.32个百分点 [2] - 2025年5月份，我国重卡市场共计销售8.3万辆左右（批发口径，含出口和新能源），环比今年4月小幅下降5%，比上年同期的7.82万辆上涨约6%；今年1 - 5月，我国重卡市场累计销量约为43.55万辆，同比小幅增长约1% [2]