报告行业投资评级 - 推荐，维持评级 [5] 报告的核心观点 - 香港发布数字资产发展《政策宣言》2.0，相关非银机构有望在数字资产托管等业务领域持续受益 [1] - 国泰君安国际证券交易牌照获批升级，内地证券公司国际业务或迎来新的发展机遇 [2] - 监管引导分红险合理分红，强化理性竞争，头部险企有望更为受益 [3] - 年初至今政策积极，有望提振市场情绪并推动估值修复，建议关注保险、证券等相关标的 [4][41][42] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 本周主要指数均上涨，非银方面多元金融指数涨幅较高，主要个股多数上涨 [9] 证券板块 证券业务概况 - 经纪业务：本周沪深两市累计成交 0.66 万亿股，成交额 8.33 万亿元，A股 日均成交额 1.39 万亿元，环比上周+12.61%，同比+111.67% [18] - 投行业务：截至 2025 年 6 月 27 日，年内累计 IPO 承销规模为 351.44 亿元，再融资承销规模为 7787.03 亿元 [18] - 信用业务：截至 6 月 27 日，两融余额 18384.78 亿元，较上周+1.43%，同比+24.15%，占 A 股流通市值 2.18%；场内外股票质押总市值为 27046.44 亿元，较上周+2.84%，同比+14.58% [18] 保险板块 - 展示了 2024 年 1 - 12 月累计寿险保费增速、累计财险保费增速、12 月单月寿险保费增速、12 月单月财险保费增速图表 [21][23] 流动性追踪 流动性概况 - 货币资金面：本周央行开展 2.03 万亿元逆回购和 3000 亿元 MLF 操作，投放 1.27 万亿元，临近跨季时点资金利率全面上行，债券收益率升降不一 [29] 行业新闻与公司公告 行业新闻 - 国务院常务会议强调加快推进高水平科技自立自强，推动科技创新和产业创新深度融合 [38] - 国家统计局发布 1 - 5 月份规模以上工业企业利润数据，1 - 5 月利润总额同比下降 1.1% [38] - 中国人民银行货币政策委员会例会建议加大货币政策调控强度，推动社会综合融资成本下降等 [38] - 香港财库局与证监会展开联合咨询，引入针对虚拟资产交易服务和托管服务提供者的监管制度 [38] - 商务部就中美伦敦框架有关情况答记者问，双方确认框架细节 [38] - 上交所就调整主板风险警示股票价格涨跌幅限制比例及有关事项公开征求意见 [38] - 金融监管总局、中国人民银行联合发布《银行业保险业普惠金融高质量发展实施方案》 [38][39] - 香港特区政府发表《香港数字资产发展政策宣言 2.0》，提出 LEAP 框架 [39] - 六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》 [39] 重点公司公告 - 多家公司有政府补贴、人事变动、股份质押、债券发行、分红派息等相关公告 [39][40] 投资建议 - 保险方面，建议关注中国太保、新华保险、中国平安、中国人寿和中国财险 [4][42] - 证券方面，建议关注中国银河、中信证券、华泰证券等头部券商标的 [4][42] - 稳定币相关业务建议关注众安在线、连连数字、香港交易所、联易融科技等标的 [4][42]