报告基本信息 - 行业:棉花 [1] - 日期:2025年6月27日 [2] - 研究员:余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 报告核心观点 - 郑棉震荡偏强,国际市场美棉种植进度小幅滞后、优良率偏低且市场预估种植面积缩减带来外盘反弹,国内市场新疆高温有风险且库存下降使供应紧张受炒作,但下游积弱,原料上涨后仍面临下游偏弱现实,短期反弹空间有限 [7][8] 行情回顾与操作建议 - 郑棉震荡偏强,328级棉花价格指数在15020元/吨,较上一交易日涨82元/吨,2024/25北疆机采和南疆喀什机采有相应基差报价;纯棉纱市场部分纺企调价、多数持稳,下游需求淡,纺企控制库存,利润恶化;全棉坯布行情清淡,库存积累,去库存效果不佳 [7] - 截至6月22日美棉种植进度92%、去年同期91%,优良率47%、较去年低9个百分点,德州仅35%,USDA将发布种植面积报告,市场预估区间880 - 998.5万英亩,较3月意向报告的986.7万英亩偏低,外盘因单产和面积预期反弹;6月中旬以来新疆高温有蕾铃脱落和虫害提前风险,国内商业库存下降,供应紧张受炒作,下游积弱,新增订单少,开机稳中有降,企业利润不佳 [8] 行业要闻 - USDA将于7月1日0:00发布种植面积报告,分析师平均预测2025年美国棉花种植面积为973.5万英亩,预估区间880 - 998.5万英亩,3月意向报告为986.7万英亩,同比降12%创9年最低,陆地棉和皮马棉种植面积同比分别降12%和24% [9] 数据概览 - 报告展示了中国棉花价格指数、现货价格、期货价格、基差变动、价差、商业库存、工业库存、仓单总量、美元兑人民币元、美元兑印度卢比等数据的图表,数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [16][17][22]
建信期货棉花日报-20250627
建信期货·2025-06-27 01:32