报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 焦炭第四轮提降落地，钢材进入消费淡季价格预计窄幅震荡，钢厂有复产预期且铁水产量小幅回升，但原料采购仍谨慎；受环保和库存压力影响，焦企开工小幅下降，利润收窄后减产和检修力度预计增强，出货顺畅库存明显下降，焦炭供给偏向宽松，期货价格预计震荡运行；焦煤因安全检查和环保督察部分煤矿停产，供应边际收紧，价格止跌趋稳，库存开始去化，蒙煤成交氛围好转，现货市场震荡偏弱运行，期货市场预计震荡运行 [6] 相关目录总结 期货数据 - 焦炭盘面多个合约价格有涨跌变化，如J2601收于1424.0元/吨较前日涨12.5元/吨等；焦煤盘面多个合约价格也有涨跌变化，如JM2601收于843.5元/吨较前日涨22.0元/吨等；各合约间价差、基差也有相应变动 [2] - 夜盘JM2509收于810.5元/吨，J2509收于1388.5元/吨，2509合约焦化利润261.9元/吨较前一日跌17元/吨 [2] 现货数据 - 焦炭现货方面，邢台、吕梁、菏泽等地出厂价有涨跌；焦煤现货方面，澳洲低挥发、中挥发等价格有变动；各合约盘面利润有不同程度涨跌 [2] - 山西最优交割品仓单764元/吨，唐山蒙5仓单813元，金泉蒙5精煤仓单898元/吨等 [3] 基本面数据 - 焦炭基本面：247家钢铁企业铁水日均产量242.2万吨较前日涨0.57万吨，247家钢铁企业焦炭日均产量47.4万吨较前日涨0.15万吨等，多组数据有不同程度涨跌变化 [2] - 焦煤基本面：110家洗煤厂精煤日均产量51.0万吨较前日涨3.5万吨，523家矿山精煤日均产量74.4万吨较前日涨0.3万吨等，多组数据有不同程度涨跌变化 [2] 重要资讯 - 2025年5月中国从蒙古国进口炼焦煤434.9万吨同比降12.1%、环比降10.1%，从俄罗斯进口炼焦煤188.1万吨同比降33.2%、环比降25.5% [4] - 当地时间6月23日特朗普称以色列和伊朗同意全面停火，伊朗高级官员证实接受停火方案 [4] - 6月23日全国主港铁矿石成交118.20万吨环比增52.1%，237家主流贸易商建筑钢材成交10.30万吨环比增5.6% [5] - 6月焦炭市场价格偏弱运行，第四轮降价落地，河北山东主流钢厂针对焦炭采购价格下调湿熄50元/吨、干熄55元/吨 [5] - 截至6月20日样本内铜厂钢坯手持订单量179.5万吨，内贸接单51.2万吨占比29%，直接出口接单128.3万吨占比71% [5] - 5月陕西省234处矿井正常生产，生产煤炭6243.05万吨，销售煤炭5969.36万吨，截至5月底煤炭产量同比增长959.9万吨增幅3.1% [5] - 大连商品交易所6月20日公告中阳县智旭选煤有限公司焦煤期货标准仓单最大量和日发货速度扩大 [5] 交易策略 - 焦炭第四轮提降落地，钢材进入消费淡季价格预计窄幅震荡，钢厂有复产预期但原料采购谨慎，焦企开工下降、利润收窄后减产和检修力度预计增强，焦炭供给宽松，期货价格预计震荡运行 [6] - 焦煤供应边际收紧，价格止跌趋稳，库存去化，蒙煤成交氛围好转，现货市场震荡偏弱运行，期货市场预计震荡运行 [6]