报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各品种呈现不同走势，如对二甲苯、PTA 月差反套，MEG 单边转弱，橡胶震荡运行等，多数品种受地缘政治、供需关系等因素影响 [2][9] - 部分品种因地缘冲突缓解价格偏弱，如合成橡胶、甲醇、尿素等；部分品种受成本、库存等基本面因素影响走势各异 [17][41][45] 根据相关目录分别进行总结 对二甲苯、PTA、MEG - 对二甲苯和 PTA 建议月差反套，多 PX 空 PTA 持有；MEG 上方空间有限，中期偏弱 [4][9] - 23 日 PX 价格上涨，估价 899 美元/吨，较上周五涨 3 美元；华东一套 360 万吨 PTA 装置上周末降负至 5 成运行；23 日华东主港地区 MEG 港口库存约 62.2 万吨，环比上期上升 0.6 万吨 [7][8] 橡胶 - 橡胶震荡运行，主力合约日盘收盘价 13,950 元/吨，夜盘收盘价 13,835 元/吨 [10][12] - 2025 年 5 月中国天然橡胶进口量 45.34 万吨，环比减少 13.35%，同比增加 30.41%；6 月胶价向上有所修复，但基本面压力仍存 [14] 合成橡胶 - 合成橡胶因伊以冲突缓解，偏弱运行 [15] - 丁二烯华东港口最新库存约 28,400 吨，较上周期增加 7,400 吨；截止 6 月 18 日，中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量 3.37 万吨，环比 -0.56% [16] LLDPE - LLDPE 短期偏弱运行，期货 L2509 收盘价 7,444 元/吨，日涨跌 -0.03% [18] - 宏观上原油价格下跌致塑料成本坍塌，进口风险溢价回吐；供需上 2025 年 09 合约国内 PE 装置新增产能预计 205 万吨，需求端疲软 [19] PP - PP 现货持稳，成交冷淡，期货 PP2509 收盘价 7,262 元/吨，日涨跌 -0.08% [23] - 国内 PP 市场窄幅波动，期货对现货指导有限，部分生产企业厂价上调，下游观望情绪浓 [24] 烧碱 - 烧碱短期低位不宜追空，09 合约期货价格 2,272 元/吨，山东 32%离子膜碱收于 780 元/吨，较上期下调 3.7% [26][28] - 烧碱期货价格下跌，因山东氧化铝企业下调采购价，短期现货承压，但当前主力合约价格贴水现货幅度大，进一步下跌空间有限 [27] 纸浆 - 纸浆震荡偏弱，主力合约日盘收盘价 5,278 元/吨，夜盘收盘价 5,164 元/吨 [31][32] - 纸浆市场期强现弱，现货供需基本面未解，供应端库存高位，需求端原纸淡季，耗浆量无明显增量 [33] 玻璃 - 玻璃原片价格平稳，期货 FG509 收盘价 1,007 元/吨，日涨跌 0.00% [35][36] - 周末至今国内浮法玻璃原片价格大稳小动，沙河市场价格上涨，多数浮法厂稳价出货，中下游按需采购 [36] 甲醇 - 甲醇因地缘缓解，偏弱运行，期货 09 合约收盘价 2,504 元/吨，较前日下跌 25 元/吨 [38][39] - 甲醇现货价格指数 2227.59，+14.71，西北甲醇市场小幅上涨，部分企业竞拍成交活跃 [41] 尿素 - 尿素因地缘冲突缓解，偏弱运行，期货 09 合约收盘价 1,711 元/吨，较前日下跌 19 元/吨 [43] - 上周初尿素成交好转后重回弱势，6 月 18 日中国尿素企业总库存量 113.60 万吨，较上周减少 4.11 万吨，预计下周库存进入震荡格局 [43][45] 苯乙烯 - 苯乙烯短期震荡，下半年供应将显著修复，需求承压，港口库存将进入累库周期 [46][49] - 2025 年纯苯供应端压力高企，下游需求结构变化，苯乙烯成为核心支撑 [47] 纯碱 - 纯碱现货市场变化不大，期货 SA2509 收盘价 1,173 元/吨，日涨跌 -0.26% [51][53] - 国内纯碱市场走势平平，价格趋弱震荡，装置大稳小动，下游需求一般，拿货情绪不积极 [53] LPG - LPG 地缘溢价回落，盘面下跌风险扩大，期货 PG2508 收盘价 4,512 元/吨，日涨幅 -0.62% [56] - 2025 年 6 月 20 日，7 月沙特 CP 预期丙烷 610 美元/吨，丁烷 580 美元/吨；8 月丙烷 596 美元/吨，丁烷 566 美元/吨 [63] PVC - PVC 趋势偏弱，09 合约期货价格 4,896 元/吨，华东现货价格 4,810 元/吨 [66][69] - 伊朗接受停火方案致乙烯法成本坍塌，PVC 高产量、高库存结构难缓解，出口持续性待观察，内需下游制品需求偏弱 [67] 燃料油、低硫燃料油 - 燃料油行情反转，夜盘跟随原油下跌；低硫燃料油相对高硫偏强，外盘现货高低硫价差小幅上行 [71] - 新加坡、舟山等地燃料油现货价格下跌，低硫燃料油价格也有小幅度下降 [71] 集运指数（欧线） - 集运指数（欧线）建议 10 空单持有，逢高酌情加仓，主力 2508 合约收盘价 1,890.0 点，较前日下跌 6.99% [73][89] - 7 月第一周市场报价均值约 3300 - 3400 美元/FEU，7 月周均运力环比上涨，预计 7 月货量有季节性回升，运费或回落 [87][88][89] 短纤、瓶片 - 短纤、瓶片因地缘降温，产业链压力重回主导 [91] - 短纤期货跟随原料震荡盘整，现货工厂报价上调，产销率 53%；瓶片工厂报价多稳，市场成交气氛尚可 [92] 胶版印刷纸 - 胶版印刷纸震荡运行，山东市场高白双胶纸主流意向成交价格 5000 - 5200 元/吨，广东市场价格下跌 [94][96] - 山东市场纸厂开工变化不大，经销商出货一般，下游印厂刚需采买；广东市场纸厂生产稳定，下游询单积极性下降 [96]