报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期以色列和伊朗冲突升级，经济衰退与地缘异动风险仍存，美国经济滞涨风险增加，美联储对降息维持谨慎态度 [1] - 预计贵金属短期震荡偏弱，中期高位震荡，长期阶梯上行 [1] - 黄金价格趋势是白银价格的锚，资金面CFTC白银净多和iShare白银ETF重新加仓，库存面白银近期显性库存小幅增加 [5] 各部分总结 黄金 - 今日贵金属震荡偏弱，沪金主力收涨0.03% [1] - 策略上稳健者观望，激进者高抛低吸并做好仓位管理与止损止盈 [2] - Comex黄金主力合约收盘价3384.40美元/盎司，较上日跌2.00美元、跌幅0.06%，较上周跌68.20美元、跌幅1.98%；沪金主力收盘价781.30元/克，较上日涨2.72元、涨幅0.35%，较上周跌11.00元、跌幅1.39%等 [2] - 上期所会员沪金净持仓排名前10中，前5名净多头合计103,908.00，净空头合计15,697.00等 [3] 白银 - 策略上稳健者观望，激进者高抛低吸并做好仓位管理与止损止盈 [6] - Comex白银主力合约收盘价35.95美元/盎司，较上日跌0.81美元、跌幅2.20%，较上周跌0.42美元、跌幅1.15%；沪银主力收盘价8770.00元/千克，较上日涨106.00元、涨幅1.22%，较上周跌88.00元、跌幅0.99%等 [6] - 上期所会员沪银净持仓排名前10中，前5名净多头合计116,647.00，净空头合计51,570.00等 [7] 基本面关键数据 - 联邦基金目标利率上限4.50%，较上次降0.25%；贴现利率4.50%，较上次降0.25%等 [8] 货币属性相关指标 - 美债利差（2年 - 10年）为0.01，较上日降0.02、降幅66.67%，较上周降0.09、降幅90.00%等 [10] 避险与商品属性相关指标 - 地缘政治风险指数262.90，较上日无变化；VIX指数21.01，较上日涨0.39、涨幅1.89% [11] - CRB商品指数312.53，较上日跌1.87、跌幅0.59%，较上周涨2.36、涨幅0.76%；离岸人民币7.1818，较上日无变化，较上周降0.0052、降幅0.07% [11] 美联储最新利率预期 - 2025年7月30日会议，利率在350 - 375区间概率14.5%，400 - 425区间概率85.5%等 [12]