报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国际上亚洲主要产糖国前景改善、产量有恢复性增产预期以及巴西供应增加抑制糖价；国内进口窗口打开、后期进口压力抬升压制糖价，但临近夏季消费旺季、食品饮料行业有备货需求、冷饮等季节性消费回暖为价格带来支撑，价格下跌步伐变缓，后期关注到港和夏季消费提振点 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 白糖期货主力合约收盘价5658元/吨，环比-21；主力合约持仓量384680手，环比12863 [2] - 仓单数量28279张，环比-120；期货前20名持仓净买单量-62173手，环比-6170 [2] - 有效仓单预报为0，环比0 [2] 现货市场 - 配额内巴西糖进口加工估算价4446元/吨，环比-30；配额内泰国糖进口加工估算价4468元/吨，环比-30 [2] - 配额外50%关税巴西糖进口估算价5647元/吨，配额外50%关税泰国糖进口估算价5676元/吨，环比均-39 [2] - 昆明白砂糖现货价5855元/吨，环比-10；南宁白砂糖现货价6020元/吨，环比-20；柳州白砂糖现货价6100元/吨，环比-20 [2] 上游情况 - 全国糖料播种面积1480千公顷，环比60；广西甘蔗播种面积835.09千公顷，环比-12.86 [2] 产业情况 - 全国产糖量累计值1110.72万吨，环比36.01；销糖量累计值724.46万吨，环比124.88 [2] - 全国食糖工业库存386.26万吨，环比-88.95；全国销糖率65.22%，环比9.43 [2] - 食糖当月进口数量130000吨，环比60000；巴西出口糖总量225.66万吨，环比70.4 [2] - 配额内进口巴糖与柳糖现价价差1452元/吨，环比45；配额内进口泰国与柳糖价差1430元/吨，环比45 [2] - 配额外50%关税进口巴糖与柳糖现价价差251元/吨，环比54；配额外50%关税进口泰国与柳糖价差222元/吨，环比54 [2] 下游情况 - 成品糖产量累计同比16.7%，环比2.6；软饮料产量累计同比3.9%，环比0.9 [2] 期权市场 - 白糖平值看涨期权隐含波动率11.36%，环比2.54；平值看跌期权隐含波动率11.36%，环比2.59 [2] - 白糖20日历史波动率5.57%，环比0；60日历史波动率8.52%，环比-0.05 [2] 行业消息 - 巴西船运机构Williams数据显示，巴西港口等待装运食糖的船只数量为76艘，此前一周为80艘；港口等待装运的食糖数量为285.39万吨，此前一周为291.04万吨 [2]