报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 产业链视角下市场处于库存快速去化与需求边际走弱的博弈期 ，预计油价短期或维持高位震荡 ，SC原油受人民币计价属性支撑或强于外盘 ，需警惕库存拐点出现及地缘风险溢价回吐风险 ，后续重点关注美联储利率决议对美元指数的指引以及OPEC+成员国实际履约情况 [4] 各目录总结 日度市场总结 - 6月18日SC原油期货价格单日大涨5.3%至552.7元/桶 ，盘中振幅近9.2% ，WTI与Brent油价则维持横向盘整 ，跨市场价差显著变动 ，SC-Brent价差由贴水4.12美元反弹至贴水0.29美元 ，SC-WTI价差由贴水0.67美元转为升水3.16美元 ，美国商业原油库存单周骤降1147万桶 ，库欣库存降幅扩大至99.5万桶 ，战略储备同步增加23万桶 ，但炼厂加工需求显露疲态 ，终端消费乏力 [2] - 供需格局呈现区域性分化特征 ，供给端扰动因素加剧 ，但伊朗石油部长表态暗示其仍可维持出口韧性 ，需求侧呈现冷暖不均 ，北美夏季出行季需求启动弱于预期 ，地缘政治风险溢价成为关键支撑 ，但美国介入可能压制油价上行空间 [3] 产业链价格监测 - 原油方面 ，6月18日SC期货价格上涨 ，WTI、Brent期货价格下跌 ，部分现货价格上涨 ，价差有不同变化 ，库存方面美国商业原油库存等下降 ，开工方面美国炼厂周度开工率等下降 [6] - 燃料油方面 ，2025年6月18日部分期货、现货、纸货价格上涨 ，价差有不同变化 ，部分库存数据有变化 [7] 产业动态及解读 - 供给上 ，美国至6月13日当周EIA投产原油量、原油进口下降 ，卡塔尔将Al - Shaheen原油溢价推升至年度高位 ，黑海CPC混合油7月出口量维持不变 ，日本5月原油进口同比增长3.5% [8][9] - 需求上 ，美国至6月13日当周EIA精炼厂设备利用率下降 ，精炼油产量增加 ，汽油产量下降 [9] - 库存上 ，美国至6月13日当周EIA战略石油储备库存等有不同变化 ，部分期货仓单环比持平 [10] - 市场信息方面 ，原油系期货主力合约涨幅扩大 ，市场关注美联储利率决定、中东地缘局势等 ，热轧板卷价格稍有探涨后预计回落 ，部分贵金属和原油期货合约收盘有涨幅 [11][12] 产业链数据图表 - 包含WTI、Brent首行合约价格及价差 、SC与WTI价差统计 、美国原油周度产量等多组数据图表 [13][15]