报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对铁矿石、原油、生猪、棕榈油等多个品种进行短评，给出其市场现状、供需情况及投资建议 [2][3][5] 各品种短评总结 铁矿石 - 2024年6月9 - 15日，澳、巴七主要港口铁矿石库存1226.2万吨，环比降25.9万吨，连续三期下滑，处于二季度中等偏下水平 [2] - 供应压力大，需求端放缓但有支撑，上下空间有限，终端需求走弱或致产业链负反馈 [2] - 建议铁矿2509合约逢高沽空，参考压力位730元/吨 [2] 原油 - 美国至6月13日当周商业原油库存减1147.3万桶至4.21亿桶，产量增0.3万桶至1343.1万桶/日 [3] - 俄罗斯等或提高产量，IEA供应宽松，市场关注中东地缘局势，紧张局势未缓和 [3] - 原油上涨需减产事实动力，否则难继续上涨，建议观望 [3] 生猪 - 6月18日全国农产品批发市场猪肉均价20.24元/公斤，与昨日持平 [5] - 养殖端缩量使短期价格走高，但供过于求未变，高价走货乏力，需求入淡季，终端走货疲软 [5] - 短期猪价区间震荡，可逢低布局LH2601合约，养殖户择机卖出套期保值 [5] 棕榈油 - 印尼5月棕榈油出口量环比大增43.3%，增59.9万吨，毛棕榈油出口量环比增超四倍 [5] - 豆棕现货价差倒挂幅度加深，现货基差下调，下游观望，成交平平，国内基本面弱 [5] - 预计短期价格涨势减弱，操作谨慎，谨防回调 [5] 大豆 - 销区市场随用随采，库存能保证生产，广东东北货源主流装车价2.35元/斤，四川报价2.55元/斤 [6] - 美国生柴政策落实或影响油脂消费，国产大豆供需双弱，价格暂无大波动 [6] 焦煤 - 6月18日蒙古国ETT公司炼焦煤竞拍流拍 [6] - 煤矿高库存未缓解，供需矛盾仍存，市场情绪悲观，焦炭提降预期对焦煤有压力 [6] - 焦企减产意向增强，刚需减弱，采购谨慎，短期炼焦煤底部震荡 [6] 螺纹钢 - 6月18日国内钢材市场涨跌互现，唐山迁安普方坯出厂含税价稳报2910元/吨，全国31城20mm三级抗震螺纹钢均价3224元/吨，较上日跌2元/吨 [7] - 18 - 21日多地有强降雨，钢材需求疲弱，但钢厂控产，供需矛盾不大，呈弱平衡 [7] - 短期钢价窄幅震荡 [7] 甲醇 - 江苏太仓甲醇市场价2700元/吨，上升85元/吨，港口样本库存58.64万吨，周降6.58万吨 [7] - 成本端煤炭价格预期稳，国内开工预期高位运行，下游需求上升，江浙去库，内地部分市场偏强 [7] - 预计甲醇09合约短期震荡，上方压力2570一线，建议观望或反弹短线做空 [7][9] 纯碱 - 全国重质纯碱主流价1338元/吨，震荡下行，开工率86.81%，厂家总库存168.6万吨，周升5.9万吨 [9] - 浮法玻璃开工较稳，库存小幅下降，华东市场淡稳，下游刚需拿货 [9] - 国内纯碱市场淡稳，成交一般，新订单不佳，下游随用随采，预计09合约短期震荡偏弱，上方压力1190一线，建议观望或反弹短线做空 [9] PVC - 华东SG - 5型PVC 4800元/吨，上涨40元/吨，产能利用率79.25%，周降1.47%，社会库存57.36万吨，环比降2.59% [10] - 生产企业检修规模增加，供应维持高位，利润不佳，有新投产增量预期，需求平稳，出口转入淡季 [10] - 原油价格上涨助推价格，受内外贸需求淡季影响成交清淡，预计短期震荡，09合约下方支撑4835一线，建议观望 [10] 橡胶 - 泰国原料胶水价格57.5泰铢/公斤，杯胶价格47.65泰铢/公斤，中国天然橡胶社会库存127.8万吨，环比增0.3万吨，增幅0.26% [11] - 产区新胶释放缓慢，成本有支撑，需求端无明显改善，原油影响比重变大 [11] - 偏震荡对待 [11] PTA - PXCFR报884美元/吨，PX - N256美元/吨，华东PTA报5210元/吨，聚酯市场整体库存集中在12 - 22天 [12] - 周内PTA供应端预期增加，6月聚酯开工负荷负反馈或显现，开工小幅回调 [12] - 整体供需预期转弱，高位偏空，风险点为原油大涨 [12] 白银 - 美联储6月维持基准利率4.25% - 4.50%不变，连续四次按兵不动，下调2025年GDP预估至1.4%，上调通胀预期至3% [12] - 美国陷入滞涨风险增加，利多黄金，利空白银，白银是否跟涨需关注，短期面临回调压力，关注金银是否分化 [12] 国债 - 2025陆家嘴论坛多部门发布金融举措，央行推出8项支持上海国际金融中心建设 [13] - 举措或引入增量国际资金，长期利于人民币资产，中东局势严峻，避险情绪支撑债市，债市逻辑不明，中期宽幅震荡，关注震荡边界 [13] 黄金 - 伊朗最高领袖强调绝不接受“强加的和平或战争”，以方犯错将受“惩罚”，美军事干预将带来损失 [13] - 以色列伊朗冲突升级，关注美国是否参战，黄金短期回调，但地缘冲突和高油价提供上涨动力，震荡偏多，关注3500位置是否突破 [13]