报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 伦铜现货强势，支撑价格 [1] 各部分总结 基本面跟踪 - 期货数据：沪铜主力合约昨日收盘价78,380，日涨幅 -0.22%，夜盘收盘价78560，夜盘涨幅0.23%，成交30,609，较前日变动 -45,906，持仓136,197，较前日变动 -56,046，库存54,541，较前日变动7,490；伦铜3M电子盘昨日收盘价9,670，日涨幅 -0.26%，成交12,735，较前日变动 -245，持仓293,000，较前日变动 -2,042，库存107,550，较前日变动225，注销仓单比50.77%，较前日变动 -1.71% [1] - 现货数据：LME铜升贴水保税区仓单升水较前日变动27.18，保税区提单升水无变动，上海1光亮铜价格较前日降200，现货对期货近月价差较前日变动210，近月合约对连一合约价差较前日变动30，买近月抛连一合约的跨期套利成本为242，上海铜现货对LMEcash价差较前日变动45，沪铜连三合约对LME3M价差较前日变动 -110，上海铜现货对上海1再生铜价差较前日变动193，再生铜进口盈亏较前日变动 -420 [1] 宏观及行业新闻 - 宏观：特朗普称已完全控制伊朗上空，警告美国耐心在耗尽，呼吁伊方“无条件投降”，被爆在白宫战情室会见国安团队、考虑可能打击伊朗 [1] - 微观：4月智利国家铜业公司铜产量同比增加20.5%，至114,600吨；卡库拉矿山西区于2025年6月7日重启采矿作业；秘鲁Condor - Teck铜矿项目获得环保批准；艾芬豪公司2025年卡莫阿 - 卡库拉联矿新生产目标为精矿铜37万 - 42万吨，较1月份设定目标减少28% [1][3] 趋势强度 铜趋势强度为0，取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [3]