报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕RM2509在2620至2680区间震荡，短期受进口油菜籽库存低位和对加拿大油渣饼加征关税影响冲高回落，受豆粕带动价格回归区间震荡 [9] - 国内水产养殖需求和加拿大油菜籽关税战预期是市场聚焦点 [12] - 菜粕盘面偏强震荡，现货跟随豆粕偏弱，现货贴水小幅扩大，豆菜粕现货价差继续收窄，2509合约豆菜粕价差维持震荡 [19][21] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 菜粕震荡回落，国产油菜籽上市压制盘面预期和技术性震荡整理，油厂开机处于低位，库存维持低位支撑盘面，现货需求短期进入旺季，进口油菜籽到港量增多但油厂库存短期无压力，盘面短期震荡偏强；中国对加拿大油渣饼进口加征关税短期利多菜粕，但未对油菜籽进口加征关税，利多程度或有限；基差贴水期货偏空；库存周环比和同比均减少偏多；价格在20日均线上方且方向向上偏多；主力多单减少，资金流出偏多 [9] 近期要闻 - 国内水产养殖淡季中回升，现货市场供应偏紧需求回升 [11] - 加拿大油菜籽年度产量小幅减少支撑外盘期货，中国对加拿大菜子油和油渣饼加征关税，对加拿大油菜籽进口反倾销调查尚在进行，未来结果有变数 [11] - 全球油菜籽今年产量小幅减少，受欧盟和加拿大产量影响 [11] - 俄乌冲突尚在进行，乌克兰油菜籽减产和俄罗斯油菜籽产量增加相对抵消影响，全球地缘冲突未来仍有上升可能，对大宗商品有支撑 [11] 多空关注 - 利多因素为中国对加拿大菜子油和油渣饼加征关税，油厂菜粕库存压力不大 [12] - 利空因素为3月后进口油菜籽到港量有所增加，中国对加拿大油菜籽进口反倾销调查有变数，菜粕需求处于季节性淡季 [12] 基本面数据 - 6月5 - 16日豆粕和菜粕成交均价及成交量数据，豆菜粕成交均价价差呈缩小趋势 [13] - 6月6 - 16日菜粕期货主力2509、远月2601及福建现货价格情况 [15] - 6月4 - 16日菜粕仓单数量及较上日变化情况 [16] - 2014 - 2023年国内油菜籽供需平衡表，包含收获面积、期初库存、产量等数据 [24] - 2014 - 2023年国内菜粕供需平衡表，包含期初库存、产量、总供给量等数据 [25] - 进口菜籽6月到港量低于预期，进口成本偏强震荡 [26] - 油厂菜籽库存止跌回升，菜粕库存小幅回落，入榨量小幅增加 [29][31] - 水产鱼类价格小幅回升，虾贝类维持平稳 [39] 持仓数据 未提及 菜粕观点和策略 - 菜粕RM2509在2620至2680区间震荡，短期受进口油菜籽库存和关税影响冲高回落，受豆粕带动回归区间震荡 [9]