报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周一HC2510合约震荡偏强，5月政策组合效应释放，国民经济总体平稳、稳中有进；本期热卷周度产量小幅下调，产能利用率82.94%，厂库和社库变化较小，总库存增加4.59万吨，热卷产量维持高位，终端需求韧性较强，表需320万吨附近，中东局势紧张、国际油价大涨支撑大宗商品价格；技术上，HC2510合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位反弹，红柱放大，操作上日内短线交易，注意节奏和风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - HC主力合约收盘价3104元/吨，环比上涨22元；持仓量1528393手，环比减少26852手 [2] - HC合约前20名净持仓118964手，环比减少4912手；HC10 - 1合约价差3元/吨，环比上涨1元 [2] - HC上期所仓单日报101312吨，环比减少8624吨；HC2510 - RB2510合约价差114元/吨，环比上涨1元 [2] 现货市场 - 杭州、天津4.75热轧板卷价格分别为3210元/吨、3130元/吨，环比均上涨20元；广州、武汉价格分别为3180元/吨、3230元/吨，环比持平 [2] - HC主力合约基差106元/吨，环比下降2元；杭州热卷 - 螺纹钢价差80元/吨，环比上涨20元 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿717元/湿吨，环比下降1元；河北准一级冶金焦1320元/吨，环比持平 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2210元/吨，环比持平；河北Q235方坯2920元/吨，环比上涨20元 [2] - 国内铁矿石港口库存13933.14万吨，环比增加106.45万吨；样本焦化厂焦炭库存87.16万吨，环比减少1.03万吨 [2] - 样本钢厂焦炭库存量642.73万吨，环比减少3.22万吨；河北钢坯库存量62.62万吨，环比减少4.83万吨 [2] 产业情况 - 247家钢厂高炉开工率83.39%，环比下降0.15%；高炉产能利用率90.56%，环比下降0.07% [2] - 样本钢厂热卷产量324.65万吨，环比减少4.10万吨；热卷产能利用率82.94%，环比下降1.04% [2] - 样本钢厂热卷厂库76.53万吨，环比增加0.18万吨；33城热卷社会库存268.88万吨，环比增加4.59万吨 [2] - 国内粗钢产量8655万吨，环比增加53万吨；钢材净出口量1009.70万吨，环比增加15.70万吨 [2] 下游情况 - 汽车产量264.85万辆，环比增加2.98万辆；汽车销量268.63万辆，环比增加9.67万辆 [2] - 空调3083.30万台，环比减少287.89万台；家用电冰箱817.90万台，环比减少120.45万台 [2] - 家用洗衣机965.10万台，环比减少135.12万台 [2] 行业消息 - 2025年5月，中国粗钢产量8655万吨，同比下降6.9%；生铁产量7411万吨，同比下降0.1%；钢材产量60582万吨，同比增长5.2% [2] - 中国5月规模以上工业增加值同比增5.8%，预期增5.7%，前值增6.1%；5月社会消费品零售总额41326亿元，同比增长6.4% [2] - 1 - 5月，中国粗钢产量43163万吨，同比下降1.7%；生铁产量36274万吨 [2]