报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债期货短期震荡整理为主，中期震荡，日内震荡偏强，重点关注 6 月 18 日陆家嘴论坛的金融政策指引 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - TL2509 短期震荡，中期震荡，日内震荡偏强，整体观点为震荡，核心逻辑是宏观经济指标走弱 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - 上周五国债期货均继续窄幅震荡整理，中美经贸磋商未达成实质性进展，外需存不确定性，内需方面宏观经济指标走弱，市场对货币宽松预期升温，国债期货下行风险较低 [5] - 短期内货币工具效应不及财政工具，连续降息提振需求可能性不高 [5]