报告行业投资评级 - 无 报告的核心观点 - 原木需求出库量稳定本周继续小幅回升 5 月外盘价格低位下贸易商接货意愿较高 预计 6 月到港压力仍存 现货市场稳中趋弱 基本面弱平衡格局持续 当前 07 合约将进入交割月迎来首次交割 后续交割成本逻辑支撑下盘面或有分歧 建议单边观望为主 本月主力将移仓至 09 合约 可关注月差变化 反套参与 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 期货和现货价格 - 6 月 10 日 原木 2507 合约价格 765 元/立方米 6 月 11 日收于 771 元/立方米 环比跌 6 元/立方米 涨跌幅 -0.78% 原木 2509 合约价格 784.5 元/立方米 6 月 11 日收于 785.5 元/立方米 环比跌 1 元/立方米 涨跌幅 -0.13% 原木 2511 合约价格 790 元/立方米 6 月 11 日收于 790.5 元/立方米 环比跌 0.5 元/立方米 涨跌幅 -0.06% [1] - 7 - 9 价差从 -19.5 变为 -14.5 跌 5 9 - 11 价差从 -5.5 变为 -5 跌 0.5 7 - 11 价差从 -25 变为 -19.5 跌 5.5 [1] - 07 合约基差从 -15 变为 -21 涨 6 09 合约基差从 -34.5 变为 -35.5 涨 1 11 合约基差从 -40 变为 -40.5 涨 0.5 [1] - 日照港 3.9A 小、中、大辐射松 太仓港 4A 小、中、大辐射松价格 6 月 10 - 11 日无变化 日照港云杉 11.8 价格从 1090 元/立方米降至 1110 元/立方米 跌 20 元/立方米 涨跌幅 -1.80% [1] - 外盘报价 6 月 13 日 辐射松 4 米中 A 的 CFR 价 110 美元/JAS 立方米 云杉 11.8 米的 CFR 价 123 欧元/JAS 立方米 均无变化 [1] 成本 - 6 月 11 日 人民币兑美元汇率 7.187 元 较 6 月 10 日的 7.192 元无涨跌 进口理论成本 777.93 元 较 6 月 10 日的 778.44 元跌 0.51 元 涨跌幅 0% [1] 供给 - 月度数据显示 5 月 31 日港口发运量 200.3 万立方米 较 4 月 30 日的 161.3 万立方米增加 39 万立方米 涨跌幅 24.17% 离港船数 66 艘 较之前的 58 艘增加 8 艘 涨跌幅 13.79% [1] 库存 - 周度数据显示 5 月 30 日 中国主要港口原木库存 341 万立方米 较之前减少 2 万立方米 涨跌幅 -0.59% 其中山东 191.5 万立方米 较之前增加 2 万立方米 涨跌幅 1.06% 江苏 111.98 万立方米 较之前减少 1.5 万立方米 涨跌幅 -1.35% [3] 需求 - 周度数据显示 中国原木日均出库量 6.31 万立方米 较之前增加 0.03 万立方米 涨跌幅 0% 其中山东 3.38 万立方米 较之前增加 0.07 万立方米 江苏 2.28 万立方米 较之前减少 0.01 万立方米 [3]