报告行业投资评级 - 无 报告的核心观点 - 原木需求进入传统淡季，出库量预计进一步回落，5月外盘价格低位下贸易商接货意愿较高，6月到港压力仍存，现货市场稳中趋弱，基本面呈弱平衡格局，当前盘面价格反弹，07合约将进入交割月迎来首次交割，后续交割成本逻辑支撑下盘面或有分歧，建议单边观望为主，本月主力将移仓至09合约，可关注月差变化，反套参与 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 期货和现货价格 - 6月6日，原木2507合约收于768.5元/立方米，涨22元/立方米，涨幅2.95%；原木2509合约收于784.5元/立方米，涨17.5元/立方米，涨幅2.28%；原木2511合约收于789元/立方米，涨13元/立方米，涨幅1.68% [2] - 7 - 9价差为 - 16元/立方米，较前一日涨4.5元/立方米；9 - 11价差为 - 4.5元/立方米，较前一日涨4.5元/立方米；7 - 11价差为 - 20.5元/立方米，较前一日涨9元/立方米 [2] - 07合约基差为 - 18.5元/立方米，较前一日跌22元/立方米；09合约基差为 - 34.5元/立方米，较前一日跌17.5元/立方米；11合约基差为 - 39元/立方米，较前一日跌13元/立方米 [2] - 日照港、太仓港各规格辐射松及日照港云杉价格均无变化，涨跌幅为0%；外盘辐射松4米中A、云杉11.8米CFR价也无变化，涨跌幅为0% [2] - 人民币兑美元汇率为7.181元，较前一日跌0.01元；进口理论成本为777.27元，较前一日跌1.4元 [2] 供给 - 4月港口发运量为200.3万立方米，较3月增加39万立方米，涨幅24.17%；离港船数为66艘，较3月增加8艘，涨幅13.79% [2] 库存 - 截至5月30日，中国主要港口原木库存为341万立方米，较前一周减少2万立方米，降幅0.58%；山东库存为189.5万立方米，较前一周减少2.5万立方米，降幅1.3%；江苏库存为113.52万立方米，较前一周增加3.6万立方米，涨幅3.23% [3] 需求 - 截至5月30日，中国原木日均出库量为6.28万立方米，较前一周增加0.07万立方米，涨幅1%；山东日均出库量为3.31万立方米，较前一周增加0.11万立方米，涨幅3%；江苏日均出库量为2.36万立方米，较前一周减少0.07万立方米，降幅3% [3]