报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 此前焦炭、焦煤期货的弱势行情有所改变，基本面和消息面积极因素在不断累积，但考虑到前期高供应的影响持续，只是未来一段时间预期供应将有所回落，能否触底反弹还需市场进一步验证。预计焦炭、焦煤现货价格和焦炭期货价格或将延续偏弱震荡运行，焦煤期货价格有修复较大贴水的需求或将转为反弹或偏强震荡，焦煤期现货价差有收窄可能，炭煤比价回落有助于投资者尝试多焦煤空焦炭套利机会 [10] 各部分内容总结 行情回顾与后市展望 - 行情回顾：6月6日，焦炭期货主力合约2509整体先涨后跌，焦煤期货主力合约2509震荡走强并收复5月28日以来大部分跌幅后有所回落。当日，焦炭、焦煤2509合约日线KDJ指标继续走高，MACD指标均呈现金叉 [5][7] - 后市展望：焦炭方面，近6周独立焦化厂焦炭产量小幅回落，3月下旬钢厂焦炭产量呈缓步回落态势。近7周港口焦炭库存明显回落，但钢厂库存去化慢，焦化厂库存连续4周累库，吨焦利润连续3周亏损但6月6日当周亏损收窄。焦煤方面，1 - 4月进口量同比增长转负但绝对值仍处高位，洗煤厂原煤和精煤库存创新高，近7周独立焦化厂库存明显去化，港口库存回升，钢厂库存连续2周回落，炼焦煤矿山连续3周原煤和精煤产量回落，5月底6月初蒙煤通关数量下滑 [9] 行业要闻 - 6月3 - 4日，丁薛祥在山西调研，指出要推进煤炭清洁高效利用等工作 [11] - 6月6日，央行开展10000亿元买断式逆回购操作，期限3个月 [11] - 中煤能源称煤炭市场供强需弱，价格低位，库存高企，预计动力煤需求将增加；炼焦煤价格下行幅度减缓，目前公司炼焦煤价格1100元/吨左右，盈利同比下降 [12] - 陕西煤业2025年5月煤炭产量1487万吨，同比降2.98%；自产煤销量1378万吨，同比降4.18%；总发电量29.59亿千瓦时，同比升2.61%；总售电量27.74亿千瓦时，同比升3.57% [12] - 截至6月5日，新疆铁路今年货运发送量达1.01亿吨，同比增2.0%，疆煤外运量达3940.12万吨，同比增6.8% [12] - 6月5日，江苏省强调做好迎峰度夏能源电力保供工作 [12] - 美国商品和服务贸易逆差增加，出口额增长，进口额增加；4月钢材进口量环比下降 [13] - 2025年1 - 5月，蒙古国煤炭出口量累计3177.73万吨，同比降2.35%；出口额22.83亿美元，同比降40.77% [13] - 2025年4月，印尼焦炭出口量同比大增1.2倍，环比降9.56%；1 - 4月累计出口188.72万吨，同比增88.92% [13] - 2025年3月，加拿大煤炭产量同比下滑，环比增41.6%；1 - 3月累计产量同比降4.6% [13] - 2025年4月，印度电力企业煤炭进口量同比降29.8% [13] - 2025年5月，澳大利亚煤炭出口量环比降5.44%，同比降14.65%；1 - 5月累计同比降9.07% [13] - 2025年4月，澳大利亚布里斯班港煤炭出口量同比增96.63%，环比增38.15% [13] 数据概览 报告展示了主要市场冶金焦现货价格指数、主焦煤现货汇总价格、焦化厂产量与产能利用率、钢厂焦炭产量与产能利用率、全国日均铁水产量、港口/钢厂/焦化厂焦炭库存、独立焦化厂吨焦利润、洗煤厂产量与开工率、洗煤厂原煤与精煤库存、港口/焦化厂/钢厂炼焦煤库存、日照港准一级焦与9月合约基差、临汾低硫主焦煤与9月合约基差等数据图表 [14][16][20][26][29]