报告行业投资评级 - 推荐（维持）[2] 报告核心观点 - 白银技术突破和铂价大涨印证市场对黄金未来价格看涨预期，继续强烈推荐黄金、反制品种稀土磁材及钨板块[1] - 关注自主可控相关及科技、机器人、可控核聚变等材料标的[1] - 贵金属短期受避险情绪主导，中长期受美国政府债务扩张及对冲美元信用风险支撑[6] - 基本金属中铜短期基本面强劲但后市分歧较大，铝长期基本面看好，锡维持震荡行情[6] - 小金属中稀土预计6月白名单公布可能带来冶炼分离产能出清，看好价格全面上涨[6] - 新能源金属中碳酸锂过剩局势短期难改，镍价维持震荡格局[7] - 新材料领域关注可控核聚变产业化、折叠机液态金属产能、永磁钕铁硼及人形机器人相关材料[7] 行业规模与指数表现 - 行业覆盖股票235只，总市值4079.0十亿元，流通市值3789.0十亿元，占市场比例分别为4.6%、4.7%、4.8%[2] - 行业指数绝对表现1个月5.2%、6个月4.1%、12个月20.9%，相对表现1个月3.5%、6个月6.6%、12个月13.1%[4] - 有色金属申万一级行业指数本周涨幅2.72%，排名第2[6] - 申万二级行业指数本周涨幅：小金属3.90%、贵金属3.52%、能源金属2.43%、工业金属2.28%[6] 个股及细分金属表现 - 本周最大涨幅个股：斯瑞新材+23.91%[6] - 本周最大跌幅个股：罗平锌电-3.34%[6] - 有色金属本周涨幅最大品种：白银+6.89%[6] - 有色金属本周跌幅最大品种：镁-5.28%[6] 基本金属详情 - 铜：SMM全国主流地区铜库存14.88万吨，较上周增1.01万吨；LME库存降16050吨，COMEX库存增7248吨；进口亏损达1300元；5月电解铜产量同比升12.86%，1-5月累计产量同比增54.48万吨（增幅11.09%）；预计6-7月产量环比持续下降[6] - 铝：国内电解铝锭库存50.4万吨，环比降0.7万吨；氧化铝运行产能9065万吨，增135万吨，开工率80.64%；电解铝运行产能4413.9万吨，开工率97.65%[6] - 锡：沪锡主力合约收263600元/吨，环比+5.3%；二季度供应缺口持续存在，需求端疲软[6] 小金属详情 - 锑锭价格19.45万元/吨，环比-9.74%[6] - 锗锭价格14950元/千克，环比持平[6] - 黑钨精矿价格17.25万元/吨，环比+2.07%[6] - 镁锭价格17590元/吨，环比-3.25%[6] - 稀土：氧化铽、氧化镝、氧化镨钕价格本周环比分别为+0.3%、+0.3%、+2.4%[6] 贵金属详情 - 伦金收3312美元/盎司，环比+1.0%；伦银收35.97美元/盎司，环比+9.1%[6] - 中国央行5月增持6万盎司黄金，连续7个月增持[6] 新能源金属详情 - 工业级碳酸锂58600元/吨、电池级碳酸锂60200元/吨，环比分别-0.85%、-0.82%；碳酸锂库存13.24万吨，环比+861吨[7] - LME镍收15425美元/吨，环比+0.7%[7] 新材料领域关注点 - 可控核聚变产业化关注安泰科技、联创光电、国光电气、东方钽业、斯瑞新材等[7] - 折叠机液态金属产能关注东睦股份、宜安科技、精研科技等[7] - 永磁钕铁硼关注金力永磁、正海磁材、宁波韵升等[7] - 人形机器人关注永茂泰、鑫铂股份、星源卓镁等[7]