报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周菜油期货震荡收跌，主力09合约收盘价9140元/吨，较前一周-208元/吨；菜粕期货震荡收低，09合约收盘价2608元/吨，较前一周-29元/吨 [8][11] - 菜油短期关注加菜籽旧作库存偏紧及生长天气，棕榈油增产、国内油厂库存高、中加关系缓和预期带来压力，但加菜籽价格坚挺有支撑，建议短线参与 [8] - 菜粕受美豆种植情况、中美会谈、国内大豆到港、下游采购及中加关系影响，建议短线参与并关注中美及中加经贸关系 [10][11] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 菜油行情回顾为期货震荡收跌，展望需关注加菜籽库存、天气、棕榈油情况及中加关系，策略建议短线参与 [8] - 菜粕行情回顾为期货震荡收低，展望受美豆、中美关系、国内供应及中加关系影响，策略建议短线参与并关注中美及中加经贸关系 [10][11] 期现市场 - 本周菜油期货震荡收跌，总持仓量288410手，较上周-4574手；菜粕期货震荡收跌，总持仓量541873手，较前一周-29003手 [14] - 本周菜油期货前二十名净持仓为+26178，上周净持仓为+30212，净多持仓减少；菜粕期货前二十名净持仓为-14635，上周净持仓为-2305，净空持仓增加 [21] - 菜油注册仓单量为0张，菜粕注册仓单量为27206张 [27][28] - 江苏地区菜油现货价报9290元/吨，较上周有所下滑，菜油活跃合约期价和江苏地区现货价基差报+150元/吨 [34] - 江苏南通菜粕价报2450元/吨，较上周变化不大，江苏地区现价与菜粕活跃合约期价基差报-158元/吨 [40] - 菜油9 - 1价差报+146元/吨，菜粕9 - 1价差报+261元/吨，均处于近年同期中等水平 [45] - 菜油粕09合约比值为3.504，现货平均价格比值为3.79 [48] - 菜豆油09合约价差为1402元/吨，菜棕油09合约价差为1030元/吨，本周价差均略有走缩 [58] - 豆粕 - 菜粕09合约价差为402元/吨，截止周四，豆菜粕现货价差报440元/吨 [64] 产业情况 油菜籽 - 截至2025 - 05 - 30，油厂菜籽总计库存25万吨，2025年6、7、8月油菜籽预估到港量分别为26、27.5、46万吨 [69] - 截止6月5日，进口油菜籽现货压榨利润为+180元/吨 [73] - 截止到2025年第22周，沿海地区主要油厂菜籽压榨量为7.2万吨，较上周-0.8万吨，本周开机率17.61% [77] - 2025年4月油菜籽进口总量为48.92万吨，较上年同期增加1.84万吨，同比增加3.92%，较上月同期环比增加24.25万吨 [81] 菜籽油 - 截止到2025年第22周末，国内进口压榨菜油库存量为89.7万吨，较上周减少0.3万吨，环比下降0.29%；2025年4月菜籽油进口总量为182053.44吨，较上年同期增加28207.05吨，同比增加18.33%，较上月同期环比减少162283.96吨 [85] - 截至2025 - 03 - 31，食用植物油当月产量440.4万吨，截止4月30日，餐饮收入为4167亿元 [89] - 截止到2025年第22周末，国内进口压榨菜油合同量为8.2万吨，较上周减少3.4万吨，环比下降29.17% [93] 菜粕 - 截止到2025年第22周末，国内进口压榨菜粕库存量为2.0万吨，较上周减少0.3万吨，环比下降14.47% [97] - 2025年4月菜粕进口总量为29.86万吨，较上年同期增加8.24万吨，同比增加38.15%，较上月同期环比增加4.67万吨 [101] - 截至2025 - 03 - 31，饲料当月产量报2777.2万吨 [105] 期权市场分析 - 截至6月6日，本周菜粕震荡收跌，对应期权隐含波动率为20.34%，较上一周回升0.26%，处于标的20日、40日、60日历史波动率相当水平 [109]