报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅供给端排产增加需求复苏低位成本支撑上升，预计2509合约在7030 - 7240区间震荡；多晶硅供给端排产持续增加需求端部分环节有变化总体需求有所恢复但后续或乏力，预计2507合约在33945 - 35135区间震荡 [6][9] 根据相关目录分别进行总结 每日观点——工业硅 - 供给端上周供应量7.1万吨环比增加5.97%，需求端上周需求5.4万吨环比减少29.87%，多晶硅库存27万吨处于高位，有机硅库存72800吨处于高位、生产利润243元/吨、综合开工率59.2%环比持平低于历史同期，铝合金锭库存2.03万吨处于低位，进口亏损342元/吨，新疆地区样本通氧553生产亏损3778元/吨，丰水期成本支撑走弱 [6] - 06月05日华东不通氧现货价8100元/吨，09合约基差为940元/吨，现货升水期货 [6] - 社会库存58.9万吨环比增加1.20%，样本企业库存237700吨环比增加1.49%，主要港口库存13.4万吨环比增加3.08% [6] - MA20向下，09合约期价收于MA20下方 [6] - 主力持仓净空，空增 [6] 每日观点——多晶硅 - 供给端上周产量21600吨环比增加0.46%，预测6月排产9.88万吨较上月环比增加2.80%；需求端上周硅片产量13.4GW环比增加0.75%、库存18.57万吨环比减少2.00%、生产为亏损状态，6月排产55.97GW较上月环比减少3.59%，5月电池片产量60.25GW环比减少8.08%，上周电池片外销厂库存13.84GW环比增加7.45%、生产为亏损状态，6月排产量56.78GW环比减少5.75%，5月组件产量51.8GW环比减少12.79%，6月预计组件产量46.93GW环比减少9.40%，国内月度库存24.76GW环比减少51.73%，欧洲月度库存38.5GW环比减少6.73%、生产为盈利状态，基本面中性，成本端多晶硅N型料行业平均成本34840元/吨，生产利润1660元/吨 [8] - 06月05日N型多晶硅料36500元/吨，07合约基差为1960元/吨，现货升水期货 [10] - 周度库存27万吨环比增加3.84%，处于历史同期高位 [10] - MA20向下，07合约期价收于MA20下方 [10] - 主力持仓净多，多减 [10] 工业硅行情概览 - 各合约期货收盘价有涨有跌，如01合约从7485元/吨跌至7365元/吨，跌幅1.60%；华东不通氧553硅等现货价部分持平 [16] - 周度社会库存、样本企业库存、主要港口库存等有不同程度变化，如周度社会库存从58.2万吨增至58.9万吨，增幅1.20% [16] - 部分合约价差、注册仓单数等有变化，如近月 - 连1从 - 260元/吨变为 - 35元/吨，涨幅 - 86.54%，注册仓单数从62690降至61803，降幅1.41% [16] 多晶硅行情概览 - 各合约期货收盘价有跌有涨，如06合约从37990元/吨跌至36115元/吨，跌幅4.94%；硅片、电池片、组件等价格部分持平 [18] - 周度硅片产量、库存，光伏电池月度产量、出口等有变化，如周度硅片产量从12.2GW增至12.9GW，增幅5.74%，光伏电池出口从907209323个降至794309425个，降幅12.44% [18] 工业硅价格 - 基差和交割品价差走势 - 呈现SI主力基差走势、华东421 - 553价差走势等不同时间段价格及基差变化 [21] 工业硅库存 - 展示交割库及港口库存、SMM样本企业工业硅周度库存、注册仓单量等不同时间段库存变化 [23] 工业硅产量和产能利用率走势 - 呈现SMM样本企业周度产量走势、工业硅月度产量（按规格）、SMM样本企业开工率走势等不同时间段产量及开工率变化 [25][26][27] 工业硅成本 - 样本地区走势 - 呈现四川421、云南421、新疆通氧553成本利润不同时间段变化 [31] 工业硅周度供需平衡表 - 展示工业硅产量、97硅产量、再生硅产量、其他硅产量、进口、出口、消费、平衡等周度数据变化 [33] 工业硅月度供需平衡表 - 展示2024 - 2025年各月实际消费量、出口量、进口量、其他硅产量、再生硅产量、97硅产量、工业硅产量、供需平衡等数据 [36] 工业硅下游 - 有机硅 - DMC价格和生产走势 - 呈现DMC日度产能利用率、山东有机硅DMC利润成本走势、有机硅DMC周度产量走势、DMC价格走势等不同时间段变化 [39] 工业硅下游 - 有机硅 - 下游价格走势 - 呈现107胶均价走势、硅油均价走势、生胶价格走势、D4均价走势等不同时间段价格变化 [41] 工业硅下游 - 有机硅 - 进出口及库存走势 - 呈现DMC月度出口量、进口量、库存等不同时间段变化 [43] 工业硅下游 - 铝合金 - 价格及供给态势 - 呈现废铝回收量、废铝社会库存、铝破碎料进口量、中国未锻压铝合金进出口态势、SMM铝合金ADC12价格走势、进口ADC12成本利润走势等不同时间段变化 [46] 工业硅下游 - 铝合金 - 库存及产量走势 - 呈现原铝系铝合金锭月度产量走势、再生铝合金锭月度产量走势、原生铝合金周度开工率、再生铝合金周度开工率、铝合金锭社会库存等不同时间段变化 [49] 工业硅下游 - 铝合金 - 需求（汽车及轮毂） - 呈现汽车月度产量、销量，铝合金轮毂出口走势等不同时间段变化 [50][52] 工业硅下游 - 多晶硅基本面走势 - 呈现多晶硅行业成本走势、价格走势、总库存、月产量走势、月度开工率、月度需求等不同时间段变化 [56] 工业硅下游 - 多晶硅供需平衡表 - 展示2024 - 2025年各月消费、出口、进口、供应、平衡等数据 [59] 工业硅下游 - 多晶硅 - 硅片走势 - 呈现硅片价格走势、周度产量走势、周度库存走势、月度需求量走势、单晶硅片净出口走势、多晶硅片净出口走势等不同时间段变化 [62] 工业硅下游 - 多晶硅 - 电池片走势 - 呈现单晶P/N型电池片价格走势、电池片排产及实际产量走势、光伏电池外销厂周度库存、光伏电池开工率、电池片出口走势等不同时间段变化 [65] 工业硅下游 - 多晶硅 - 光伏组件走势 - 呈现组件价格走势、国内光伏组件库存、欧洲光伏组件库存、组件月度产量、组件出口走势等不同时间段变化 [68] 工业硅下游 - 多晶硅 - 光伏配件走势 - 呈现光伏镀膜价格走势、光伏胶膜进出口走势、光伏玻璃月度产量走势、出口走势、高纯石英砂价格走势、焊带月度进出口走势等不同时间段变化 [71] 工业硅下游 - 多晶硅 - 组件成分成本利润走势（210mm） - 呈现210mm双面双玻组件硅料成本走势、硅片利润成本走势、电池片利润成本走势、组件利润成本走势等不同时间段变化 [73] 工业硅下游 - 多晶硅 - 光伏并网发电走势 - 呈现全国新增发电装机容量走势、发电构成及总量走势、光伏电站新增并网容量走势、分布式光伏电站新增并网容量走势、太阳能月度发电量走势等不同时间段变化 [75]