报告基本信息 - 报告行业：棉花 [1] - 报告日期：2025年6月5日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 行情回顾与操作建议 - 郑棉窄幅震荡调整，CF2509收于13265元/吨，涨幅0.00%；CF2601收于13320元/吨，跌幅-0.04%；CF2605收于13305元/吨，跌幅-0.26% [7] - 现货方面，328级棉花价格指数为14544元/吨，较上一交易日跌9元/吨，2024/25北疆机采和南疆喀什机采棉花基差报价有差异，低基差有所减少 [7] - 纯棉纱市场成交偏淡，价格下跌，纺企库存上升，开机变动不大；全棉坯布市场维持弱势成交，织厂订单不满，有减产预期 [8] - 海外市场美棉旧作签约环比小幅下行，新花签约进度同比落后3%，种植进度同比偏慢，外盘宽幅区间震荡调整；国内市场新作种植预期良好，面积稳中有增，但下游开机下降，成品价格和库存情况不佳，短期市场缺乏驱动 [8] 行业要闻 - 据USDA，截止6月1日，美棉15个主要种植州种植率为66%，较去年同期慢2个百分点，较近五年同期平均慢3个百分点；现蕾率为8%，较去年同期持平，较近五年同期平均高1个百分点；优良率为49%，较去年同期低11个百分点，较5年均值高1个百分点 [9] 数据概览 - 报告提供了中国棉花价格指数、现货价格、期货价格、基差变动、合约价差、商业库存、工业库存、仓单总量、美元汇率等数据图表，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [18][19][21]