报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场短期受扰动有下行压力，但底部坚实后续或呈结构性行情，建议以红利资产为底仓，兼顾成长、消费方向布局，看好银行、算力产业链等板块 [6] - 不同品种市场表现各异，农产品、能源化工、工业金属、期权金融等板块需关注各自影响因素和走势变化 各部分内容总结 宏观要闻 - 美方称中方违反经贸会谈共识，中方坚决拒绝指责，敦促美方纠正错误 [6] - A股6月行情机构持谨慎态度，建议以红利资产为底仓，兼顾成长、消费布局 [6] - 欧盟对美提高钢铁和铝关税表示遗憾，双方将加快谈判 [6] - 中国5月制造业PMI环比升0.5个百分点，经济有望延续平稳态势，但回升基础需巩固 [7] - 生态环境部规划到2035年建成约100个部级重点实验室，鼓励社会资本参与 [7] - 1 - 4月全国社会物流总额115.3万亿元，同比增长5.6% [7] - 端午节假期预计全社会跨区域人员流动量累计6.57亿人次，日均2.19亿人次，同比增长3.0% [7] - 汽车行业“内卷式”竞争致利润率下滑，零部件采购价下降或影响质量 [8] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生现货市场底部支撑强，但盘面预计偏弱震荡，关注油厂停收及上货节奏 [11] - 油脂市场缺乏利多驱动，预计偏弱震荡，关注美豆干旱及马棕出口情况 [11] - 白糖期货窄幅震荡偏弱，建议短线偏空，关注关键支撑位和原糖反弹及国内备货需求 [11] - 玉米主力合约突破震荡区间，建议短线依托支撑轻仓试多，关注压力位突破和小麦替代影响 [11] - 生猪市场假期后价格或偏弱，期货主力合约震荡寻方向 [13] - 鸡蛋现货节后需求或减弱，期货盘面压力仍在 [13] 能源化工 - 尿素价格短期承压，关注农需补货及出口兑现情况 [13] - 烧碱市场基本面变化不大，2509合约延续低位运行，关注各区域采购价及装置波动 [13] - 双焦供应充足，终端需求走弱，预计继续承压趋弱运行 [13] 工业金属 - 铜铝库存下降，但海外关税风险致价格延续振荡整理 [15] - 氧化铝现货价格坚挺，中期过剩预期仍在，2509合约低位反弹或围绕3000点整理 [15] - 钢材市场节后预计承压偏弱运行，关注关税及供需结构变化 [15] - 铁合金上周基本面变化不大，盘面弱势，关注电价成本及企业减产情况 [15] - 碳酸锂市场供需双弱，建议区间操作，警惕矿端价格下滑风险 [17] 期权金融 - 股指短期受关税摩擦影响消化，大盘股或占优，科技板块值得关注，可围绕缺口参与多头等操作 [20] - 期权方面，可根据不同情况参与卖出跨式期权、了结买跨策略等操作 [21]