报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 假期外盘油价因地缘冲突加剧上涨或带动甲醇高开、短期反弹，但甲醇向上动力不足，推荐关注反弹后沽空机会 [1] 根据相关目录分别进行总结 甲醇期货价格 - MA01收盘价2275元/吨，较前一日降14元/吨、降0.61%；MA05收盘价2217元/吨，较前一日降15元/吨、降0.67%；MA09收盘价2208元/吨，较前一日降10元/吨、降0.45% [1] 期现价格 - 太仓日度均价2242.5元/吨，较前一日涨12.5元/吨、涨0.56%；山东2150元/吨，较前一日持平；广东2267.5元/吨，较前一日涨2.5元/吨、涨0.11%；陕西1955元/吨，较前一日持平；川渝2210元/吨，较前一日持平；湖北2245元/吨，较前一日持平；内蒙古1880元/吨，较前一日降5元/吨、降0.27% [1] 基差 - 太仓现货 - MA基差为 - 32.5元/吨，较前一日涨26.5元/吨 [1] 煤炭现货价格 - 部尔多斯Q5500为425元/吨，较前一日持平；大同Q5500为470元/吨，较前一日持平；榆林Q6000为492.5元/吨，较前一日持平 [1] 工业天然气价格 - 呼和浩特为3.94元/立方米，较前一日持平；重庆为3.3元/立方米，较前一日持平 [1] 甲醇利润 - 煤制甲醇为309.7元/吨，较前一日持平；天然气制甲醇为 - 520元/吨，较前一日持平；西北MTO为619元/吨，较前一日持平；华东MTO为 - 266.07元/吨，较前一日降26.5元/吨、降11.06% [1] 甲醇下游利润 - 醋酸为595.43元/吨，较前一日降2.75元/吨、降0.46%；MTBE为287.76元/吨，较前一日降30元/吨、降9.44%；甲醛为 - 181.2元/吨，较前一日持平 [1] 重要资讯 - 国内期价甲醇主力MA2509区间震荡，开2220元/吨，收2208元/吨，涨7元/吨，成交701459手，持仓824339，缩量减仓 [1] - 国外远月到港非伊甲醇船货参考商谈251 - 256美元/吨，较前一日涨1.3 - 1.6%，周内无实盘成交；中东其它区域远月到港船货参考商谈涨0.5 - 1.1%，工厂意向排货价格偏高 [1] 交易策略 - 从估值看，甲醇较上游煤炭不便宜，成本坍塌对煤化工品拖累重，但较下游聚烷配便宜，估值有修复空间 [1] - 从驱动看，宏观影响减弱后甲醇回归自身基本面定价，供应端进口与内地供给回归快，需求端难提升，供需宽松使甲醇向上动力不足 [1]