报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 股债负相关延续区间震荡，短期趋势未明朗，建议谨慎观望 [1] 根据相关目录总结 基本面跟踪 - 5月31日国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.56%，10年期主力合约涨0.21%，5年期主力合约涨0.14%，2年期主力合约涨0.04% [2] - 国债期货指数为 - 0.24，量价因子看空，基本面因子看多，无杠杆下，策略近20日累加收益为 - 0.08%，近60日累加收益为 - 0.34%，近120日累加收益为 - 0.15%，近240日累加收益为1.15% [2] - 资金方面，隔夜shibor报1.4710%，较前一交易日上涨6.0bp，7天shibor报1.6170%，较前一交易日上涨1.5bp；14天shibor报1.7390%，较前一交易日下跌0.5bp；1个月shibor报1.6200%，较前一交易日下跌0.1bp [2] 上一交易日国债期货市场 - 2年期主力合约TS2509开盘价102.372，最高价102.424，最低价102.366，收盘价102.396，涨0.04%，振幅0.06%，成交34427，持仓111638 [3] - 5年期主力合约TF2509开盘价105.970，最高价106.065，最低价105.915，收盘价106.020，涨0.14%，振幅0.14%，成交55053，持仓137933 [3] - 10年期主力合约T2509开盘价108.650，最高价108.760，最低价108.630，收盘价108.725，涨0.21%，振幅0.12%，成交62469，持仓164631 [3] - 30年期主力合约TL2509开盘价119.200，最高价119.470，最低价119.190，收盘价119.410，涨0.56%，振幅0.24%，成交71043，持仓93526 [3] - 2年期活跃CTD券为250006.IB，IRR为1.87%，5年期活跃CTD券为240020.IB，IRR为1.77%，10年期活跃CTD券为220010.IB，IRR为1.56%，30年期活跃CTD券为210005.IB，IRR为0.12%，目前R007约1.6972% [3] 货币市场与现券情况 - 5月30日银行间质押式回购市场共成交17亿元，减少17.95%，隔夜收于1.60%，较前一交易日上涨22bp，7天收于1.75%，较前一交易日上涨5bp；14天收于1.73%，较前一交易日下跌2bp；1个月收于1.60%，与上一交易日持平 [4] - 国债收益率曲线下移1.80 - 2.75BP，2Y期下移2.45BP至1.46%；5Y期下移2.75BP至1.56%；10Y期下移1.80BP至1.67%；30Y期下移2.40BP至1.89% [4] - 信用债收益率曲线下移2.00 - 11.00BP，评级为AAA的中短期票据到期收益率6M期下移11.00BP至1.67%；1Y期下移8.00BP至1.73%；3Y期下移2.00BP至1.78%；5Y期下移2.00BP至2.01% [4] - 分机构类型净多头持仓日度变化：私募增加4.31%；外资增加7.83%，理财子增加5.61%；周度变化：私募减少1.45%；外资增加3.95%，理财子增加3.83% [4] 宏观及行业新闻 - 5月31日，央行开展2911亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平，今日有1425亿元7天期逆回购到期，实现净投放1486亿元 [8] 趋势强度 - 国债期货趋势强度为0，趋势强度取值范围为【 - 2,2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [9]